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在上周五收出大阳线之后,周一大盘遇30日线1405.60点阻力和B股回落影响,冲高后出现强势调整。上证指数从7月份以来第四次冲击30日线,后市能否成功冲破该线压力,反弹行情又将会如何演化呢?的确非常引人关注。一、大盘短线震荡不可避免。周一在次新股、H股和东北板块、航天题材股等多重热点的活跃下,大盘仍放量收出了阴线,表明上周五的阳线实体过大,在获利盘和解套盘双重压力下,股指有一步震荡整固的要求。而且从H股板块的仪征化纤、东北板块的沈阳机床、次新板块的欣网视讯三只领涨品种分别放量收出长上影线分析,周一的大盘强势调整在情理之中。再考虑到十六届三中全会将在周二闭幕,如果没有大家期待的利好出台,部分提前介入炒做的资金有可能会获利了结,会对沈阳机床、广船国际等一些提前反弹的强势股形成冲击;如果有利好出台,股指在连续上涨之后,也很有可能高开上冲后形成短期一个小高点,因此大盘二次回落震荡探底不可避免。如果是强势整理,那么在十日线1380点附近就会遇到强劲支撑,这种震荡事实上为近期踏空的投资者提供了一次难得的低吸机会。二、中级反弹行情仍处在初期阶段。对支撑本轮反弹的有利条件和不利因素做一个全面、客观的分析,可能更容易看清大盘所处的位置和演化趋势。支撑本轮反弹行情的有利因素包括:1、调整时间较为充分,从4月16日1649点调整至今经历了26周的时间,去年“624”行情高点1748点调整至1311点用了27周时间,两者非常接近;2、调整幅度均较为充分,本轮调整从1649点到1348点下跌幅度为18.25%,已经完成一轮中级调整的跌幅标准;3、周边股市尤其是香港股市的红筹股、H股出现大幅上扬,大大增强了投资者的反弹信心,H股板块的活跃表现也成为大盘反弹的领涨热点之一;4、作为A股传统先行指标的B股尤其是深圳B股的强劲上扬,对A股市场的反弹起到良好的先行指示作用。影响行情发展的不利因素主要有:1、扩容压力依然较大,在没有根本性改变之前,会制约大盘的反弹空间;2、资金面偏紧在10月份不可能得到改变,央行调高存款准备金率后,银根收缩导致银行间同业拆借利率的上扬和国债市场大跌,不可避免将会影响到股市的资金供给;另一方面四季度大机构多采取相对保守的操作策略,也在一定程度上会增加大盘反弹的曲折性;3、三季度报告开始公布,由于从三季度报告中往往能看出年报业绩的端倪,个股根据业绩情况展开的股价结构调整,在一定程度上也将会对个股的中线走势产生不确定性影响。再从技术面分析,低部构筑一般有V型反转、W底或多重底多种形态,就本次反弹来看,股指上方1450点区域是今年以来成交最为密集的地方,年线和半年线分别在1482点和1492点区域,在目前成交量不足100亿元的较低水平下,股指向上腾挪的空间将相对比较有限。大盘如果直接连续反弹攻击向上,在1450点区域很容易遭到空头有力打压,有可能使反弹过早夭折。所以经强势震荡、夯实底部后再攻击向上,将会对反弹行情的展开非常有利。综合来看,大盘处在中级反弹初级阶段的特征相当明显,反弹机会主要在板块轮动中产生,可以预期在强势震荡的过程中后市还会产生更多的热点和投资机会,可以说反弹好戏还在后面,空仓或者仓位较轻的投资者可逐步加大操作力度。