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很多百姓热衷于上银行排队买债券。但实际上,我们对债券的了解又有多少呢?买债券基金和买债券有什么差别?长盛债券基金经理王茜就记者提出的六个相关问题作了回答。
-买债券基金比买债券有什么优势?
答:现在,很多百姓热衷于上银行排队买债券。首先,这种投资有很多不足之处。比如,作为个人投资者,很难做到在很多债券上投资以分散风险;其次,由于身份的限制,个人投资者能买到的债券品种有限,不能进入银行间市场等,使得很多收益比较好的债券不能投资。相比之下,债券基金可以买到收益比较好的债券,可以在证券交易所市场和银行间市场进行无风险套利,所以,买债券收益水平不如买债券基金高。再者,投资者自己买债券,流动性很差,急需用钱的时候投资收益就会遭受损失,而债券基金由于可以随时按净值赎回,这点使得投资者进出很方便。
-债券基金对比股票基金有哪些优势?
答:近年来,由于受国有股减持、市场扩容及市场整体估值过高的困扰,国内的股票市场除存在局部热点外,整体不断走弱。在以上问题没有得到解决之前,我认为国内股市的投资机会不多,但投资风险却很高。在这种情况下,对于将资金安全性作为首要考虑因素的广大投资者而言,债券基金会是一个比较好的投资品种,因为债券基金的主要收益来源是每年的利息收入,这部分收益是稳定的、可计算的。债券基金相对于股票基金而言,优势主要表现在以下几个方面:第一,债券基金的风险明显小于股票基金;第二,债券基金的收益较股票基金的收益稳定;第三,债券基金的流动性良好。
-长盛债券基金够不够安全?
答:长盛债券基金的全称叫长盛中信全债指数增强型债券基金,发行期是8月18日至9月29日。在产品设计上充分考虑了本金安全、长期增值和当期回报。针对这一投资目标,该只基金在业内首先提出了指数化投资策略,这一策略可以为投资者带来以目标指数为保底收益的长期稳定增值。至于增强型是指该基金可以进行最高比例16%的股票投资主要包括:新股认购、股票增发、大盘蓝筹等,使投资者在获得稳定债券收益的同时,分享到股票市场的高收益、高成长。更重要的是,我们通过运用动态保值技术,可以确保投资者在稳赚收益的同时,确保本金的安全。我们作出郑重承诺,如果一年后本基金累计净值低于1元钱,公司将停收管理费,直到累计净值恢复到1元以上。
-作为基金经理,你认为投资机会何在?
答:我认为目前债券市场的盈利模式正在转变,由原来以赚取二级市场差价为主转向以获得稳定的利息收入为主。基于这个认识,下半年的投资中我会特别注重投资组合的优化管理,力求在既定风险水平下的较高收益,并努力控制好债券投资的仓位,做好指数化复制工作。在此基础上,我认为仍有四大投资机会:一是重点关注企业债和可转债的投资机会,做好战术性资产组合的构建;二是充分把握债券市场无风险套利机会;三是积极参与新股发行与股票的增发;四是运用CPPI技术,适时参与股票二级市场。
-银行存款准备金率上调会不会影响投资基金的安全性?
答:国家公布银行存款准备金率上调至7%后,债券市场确实经历了一定幅度的调整,但必须看到,调整首先是基于债券市场本身,尤其是企业债市场在上半年已经有了很大涨幅的基础上,因此带有一定的修正因素。同时,政策调整更多地是一种心理影响,对市场实际影响会在中长期逐步消化。对于机构投资者来说,这次调整实际上正是一次难得的建仓良机。
-长盛债券基金为什么敢于在业内首家提出亏钱就不收取管理费的承诺?
答:这个承诺其实就是姿态,一方面说明我们有信心把基金做好,另一方面告诉投资者,该只基金在设计上绝对是低风险的。如果投资者真的出现亏损,长盛公司将勇于分摊投资者的亏损。说实话,承诺本身客观上是一种压力,但我觉得更是一种挑战。作为基金经理,我在债券投资方面有7年的经验,我相信自己。