一方为入世承诺下的进场者，一方则为退市公告下的出局者；

　　一面在人海战术中跑马圈地，一面却在攻城略地中大伤元气；

　　一边是高速增长的保费收入，一边却是逐年下降的投资收益。

　　失衡的三大跷跷板正在或者已将中国保险业陷入到了前所未有的困局———高增长的背后是冷热不均、粗放经营的畸形繁荣。

　　中国保监会已然意识到了问题的严重性，近日连续出台的几大监管政策无一不在向市场透露出这样的信号：中国保险业应该走出广种薄收的原始岁月，在效率和规模之间寻找一个平衡点开始精耕细作的时代。

　　新政平衡支点

　　统计数据显示，2002年中国保险业保费高增长与资金运用收益偏低的矛盾十分突出：一方面增长44.7%的保费收入，使得保险资金运用余额再创新高，达到5799.3亿元，比上年增长56.6%；另一方面由于受证券市场走势低迷以及政策法规环境等方面的影响，保险资金运用收益率仅达3.14%，比2001年度的4.3%下降了一个多百分点，也创下历史新低。国内保险业盈利模式弊端已经使保险公司经营发展面临瓶颈。

　　如何寻找保险业新的奶酪的问题已经摆在了各位保险公司高层的面前。

　　从保险公司经营区域将进一步放宽限制的通知，到第57号公告依法取消49家保险中介筹建机构资格，再到保险公司偿付能力报告编报规则第1号问题解答的颁布，中国保监会新近颁布的条文已经开始平衡这些已经失衡或者正在失衡的跷跷板。

　　10月1日，中国保监会将进一步放宽保险公司经营区域的限制，凡在省、自治区、直辖市设有分支机构的，在加强管理、控制风险、保证服务的前提下，可以通过专业保险中介公司或者设立营销服务部的方式在该省、自治区或直辖市的行政辖区内开展业务。

　　此举在中央财经大学保险系主任郝演苏眼中，意味着将改变国有保险公司原先“哪里有一级政府，哪里有一级机构”的遍地设立机构的传统的跑马圈地的模式。这也可以看做是向正在经历股份制改造洗礼的国有保险公司遍地设立机构的跑马圈地的传统模式提出的一种挑战。毕竟跑马圈地的模式是在计划经济条件下形成的，国有保险公司在市场经济的框架下，应该是重新评估跑马圈地的必要性。对于在市场份额小的区域内经营的保险公司分支机构，可以关停并转，采用新的模式，比如精耕细作，通过专业保险中介展业，同业务网点较多的老牌保险公司开展竞争。

　　两个轮子齐转

　　“保险业生下来不是哪吒，它是需要补充养分、消除赘肉的。”深谙保险业市场运行规律的郝演苏指出。

　　记者在采访中了解到，中资保险业在快速发展的同时，隐存着未来严重的偿付危机。这是由于保险业的经营特性，保险收入具有滚存性，保险成本是不可能事先预知的，潜亏现象被掩盖下来了。只要保险业务在扩张，保险收入大于保险支出，资金流不出现断流，保险的经营就能继续下去，甚至呈现一派“繁荣”，保险业的亏损具有很大的隐蔽性，不易察觉。即使察觉了，也不易引起重视，及早预防。但是，事实上，业务规模越是扩大，这种亏损就越严重。一旦发生偿付危机，其结果就一发不可收拾。目前，中国的保险业正处于高速发展期，这种隐蔽性很强，特别是寿险业，由于产品的期限较长，隐蔽性就更强。

　　对此，郝演苏解释说，保险公司的利润主要的是由三部分组成，即死差损益、费差损益、利差损益组成。在以承保为主的经营模式只注重死差损益与费差损益，而不注重利差损益，在高度竞争的环境下，极不利于保险公司的生存。此外，我国的保险业的管理水平还较低下，不足以降低赔付率。因此，我国中资保险业的潜亏已是不争的事实。

　　为此，郝演苏指出，如今，调整保险业盈利模式已经成为当务之急。中资保险业应该由现有的以承保为主的经营模式，向承保、投资并驾齐驱的经营模式转变。

　　郝演苏说，从保险经营本身来看，现代保险业主要由承保业务与投资业务组成。承保业务是保险业资金来源的主要渠道，是它的负债业务；投资业务是保险业资金运用的主要内容，是它的资产业务。成熟的保险业经营是依靠承保和投资两个轮子共同驱动和协调发展，通过保险融资，投资创利来实现公司的总体收益。事实上，在市场竞争中，保险企业为了开辟和占领市场，维持和扩大市场规模，资金来源的成本会越来越高，最主要的是其赔付率会越来越高，有时甚至会超过百分之百。这就可能使保险业的三项损益中的死差益不断降低，甚至会出现负数，形成死差损。为了提高企业的竞争能力，保险业就得努力提高利差益。只有提高了保险业的资金运用的收益率，其保险产品的价格才能降低，才具备较强的市场竞争力。同时，为了开辟市场和提高服务质量，保险企业的费用成本也会不断提高，更有赖于资金运用的收益的提高。因此，资金运用的收益率的提高是现代保险业经营进行市场竞争制胜的关键，在现代保险业的发展过程中，其资金的运用越来越处于举足轻重的位置。

　　郝演苏认为，中国已经加入世贸组织，外资保险公司在中国市场上与中资保险业产品竞争已是一种必然。西方发达国家的保险业赔付率很高，甚至超过了100%，也就是说它们在承保业务方面几乎是赔钱的。相反，他们的投资收益率却很高，也就是说它们主要通过投资业务来实现利润。倘若在有限的保护期内，中资保险业不彻底改变以承保为主的经营方向，无疑是在外资保险公司面前拱手相让中国的保险市场。他指出，在有限的保护期内，中资保险业必须彻底进行经营方向的转换。变原来的以承保为主的经营模式为以承保、投资两个轮子一起转的经营模式。