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本周沪深两市在资金面紧张的压力下持续阴跌,双双创出本轮调整行情以来的新低。其中沪指跌破了1400点的重要心理关口,大盘中线前景十分暗淡。盘中最引人关注的仍是新股板块,该板块前两周在山东黄金、航天信息的带动下曾大幅上涨;而本周却受三元股份、力元新材的影响全面回落。同为新股,为何上市后表现相差如此之大呢?
首先从新股的上市定位来看。市场自7月份下跌以来,新股发行不断加快。面对越上越多的新股,投资者开始“用脚投票”,于是,新股上市首日升幅不断降低,至国阳新能上市时首日升幅仅有11%。新股首日定位从偏高转变为偏低,这就引起了短线资金炒作的兴趣。于是在本月初大盘短线反弹时,新股就成了市场的宠儿,纷纷出现低开高走的局面。看到新股的赚钱效应之后,投资者对新股的预期再次提高,周一三元股份上市时首日升幅高达181%,周四力元新材开盘时的升幅也在150%,新股的定位又重新偏高了。因此,上市后出现价值回归也是正常现象。
其次从投资者的操作行为分析。在前两周市场反弹时,大量资金涌向新股,当然这些入场的新资金主要持短线炒作目的,就是利用新股上市价格不稳定且没有历史套牢盘的特点,快速进场,快速拉升并快速减仓。一旦完成短线出货,主力就不会再进行护盘,于是股价开始下跌。随着股价的杀跌,一些入场较晚的短线投资者就开始被套。为了避免中线深幅套牢,很快这些投资者要进行止损,于是就造成了新股的多杀多局面,导致股价连续大幅下跌。
总体来看,短短的一个月时间,新股板块就完成了从定位偏低到定位偏高,从热炒到快速降温的过程。这反映了整个市场投资心态的不稳定和主力操作思路的非连续性。经过这一系列的变化,接下来一段时间,新股的运行将逐渐平静下来,该板块的市场机会开始减少,投资者应逐渐撤离新股板块,待下一轮新股上市定位偏低时再重新入场。刘晨