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●中小银行在快意攻入票据业务的同时,随时面临着退出渠道被堵塞的问题。一旦接纳转贴业务的银行不再接纳转贴,风险便骤然降临。
●在过快增长的信贷规模中,很大一块是票据业务。然而各银行对不同风险度的客户未实行差别化利率,这更加大了风险。此次事件只是风险爆发的序幕,票据业务可能面临重新洗牌。
“票据转贴利率创近年业新高,且转贴渠道极不畅顺。”一位从事票据业务经年的某股份制商业银行票据业务部门负责人对记者感慨异常。对此,多家股份制商业银行票据业务人员均感同身受,且均将矛头指向四大银行。
四大银行被指利用资金垄断地位集体打压中小银行票据业务。消息更指四大银行一度在长达一周的时间内暂停来自中小银行的票据转贴业务。
中小银行超负荷运作
深发展广州分行票据中心一位资深人士称,银行票据直贴(银行直接面向企业的贴现票据)的基准利率为2.97%/年,而一年期的贷款利率约4%。基于压减财务成本之因,企业自然乐意接受贴现票据,而非普通贷款。中小银行便以此为突破口撬动公司业务。该行去年票据业务对该行的贡献度达1/3!
票据业务成为各家中小银行突入抢占公司业务并带动其他结算等业务的便捷工具。一股份制商业银行在票据业务推介会上更直言不讳地宣称,“尽管资金和人脉关系不如大银行,但中小银行可以用低财务成本的票据将优质大集团客户的上下游企业纳入客户系统,进而抢占大集团客户本身银行业务。”
在正常资金环境下,即便本身资金不宽裕的中小银行大量开具票据亦并无资金流动风险,但工行票据营业部广州分部一位负责人称,部分中小银行往往在自身无足够资金的现实下大量开展票据业务,惯常的手段是在直贴之后的次日将票据转贴(开票行卖出票据融入资金)给四大银行或其他资金富裕的金融机构。只要次日能顺利转贴套现,中小银行便可在自身无足够存款的情势下获利。当然资金宽裕的四大银行也需要利用票据转贴业务获利。
是否顺利转贴套现成为持续发展的瓶颈。中小银行在快意攻入票据业务的同时,随时面临着退出渠道被堵塞的问题。一旦接纳转贴业务的银行不再接纳转贴,风险便骤然降临。
四大银行收紧转贴口
这一潜在的风险不期突至。8月25日,央行突然宣布自9月21日起将存款准备金上调一个百分点,冻结资金1500亿!市场在央行收紧银根的政策预期下产生激烈反应,资金面紧缩效应立现。更兼之华夏银行上市重启网上现金申购和一只大型可转债的发行撞车,货币市场严重失血。不少中小银行资金紧张。而在资金趋紧的情势下,中小银行急于将手中持有的票据转贴出去套现,以图将有限资金投入利差收益较高的普通贷款中。
但是,一向爽快的四大银行竟然不再来之不拒。
更有两家股份制商业银行广州分行票据部门人士指责四大银行曾在8月底一度暂停它行的票据转贴业务。“它们曾下发通知拒收它行的票据转贴业务。”甚至有人士称,多家中小银行彻底体味出四大银行借机打压中小银行的意图。
据悉,四大银行最早并不看中票据业务,因为它收益较低。自去年开始,工行率先加速发力,并成立了华南地区首家经央行批准成立的票据专营机构。四大银行是否如传言果真曾暂停它行转贴业务呢?工行票据营业部广州分行那位负责人称,该部每天转贴业务中绝大部分是来自它行的票据转贴业务,绝对没有封堵它行票据转贴之意。但此人士承认,其对外报价紧贴国债回购市场利率。转贴现利率最终是由票据市场的供求对比决定的,还得靠市场来调节,并不是哪家银行说了算。在资金面趋紧导致资金成本高涨的因素下,该部不可能按照之前的利率接纳它行的票据转贴业务。目前资金成本已高达2.4%,加之其他成本,一笔票据转贴业务的利率已高于央行再贴现基准利率2.475%。如果中小银行直贴利率低于基准利率,工行怎么可能接受?
央行对各行信贷规模的控制亦令四大银行不敢大量接纳它行票据转贴业务。由于票据业务被纳入信贷规模统计之列,如果四大行大量接纳它行转贴票据,其信贷规模将快速膨胀,与央行控制信贷规模的政策相背离。
建行广东省分行有关人士则承认曾一度暂停接受它行票据转贴业务,但目前已经恢复。只不过眼下是“有选择地接受它行票据转贴业务。”
四大行操控两个市场?
如果四大行出于资金紧缺或控制信贷规模之因而收紧来自它行的票据转贴业务,众多中小银行可能不会如此指责其依赖的资金供应方。
一股份制商业银行广州分行票据部人士称,四大行在银行市场和票据转贴市场两个市场中实际垄断。在银行间拆借市场上,四大银行拆出资金量约占整个市场借出资金量的半壁江山。如果四大银行同时在货币市场上收紧拆出量,货币市场便出现缺血,国债回购利率飙升。而票据转贴现利率主要参照30天和7天期国债回购利率,转贴现利率亦水涨船高。
“现在转贴月利率已高达2.5%,远高于央行再贴现基准利率2.475%。而央行调高存款准备金率之前,转贴现月利率曾低至1.9%。在直贴利率和转贴利率倒挂的情况下,中小银行如何面向企业直贴呢?只好选择压缩开具票据份额。”本文开篇提及的那位银行人士表现出些许无奈。更有消息称,一家总部在北京的股份制银行目前几乎不再接受票据直贴业务。
“四大银行不应形成联盟,集体打压中小银行票据业务。”但这只是部分中小银行的一致猜测而已。谁能证实四大银行有联盟之举呢?
票据市场存变数
面临流动性风险的部分中小银行会否被迫收缩票据业务甚至退出呢?
一上市银行广州分行票据部门资深人士称,部分中小银行已开始收缩对企业的票据直贴业务。但是中小银行不会在短时间内退出票据市场,因为银行在争夺优质客户时,兼顾客户对银行的综合贡献度而会适当运用票据业务,以减轻客户的部分融资成本。绝大部分中小银行对票据业务进行调整将会是一个慢热型过程。
寻找资金富裕的城市商业银行和农信社进行票据转贴业务成为一种新趋势。一家股份制商业银行总行票据中心负责人透露,北京市商业银行、上海银行及广东部分农信社资金相当富裕,这些机构成为部分股份制商业银行新的票据合作者。
但是根本问题仍然未能解决。一家国有银行票据部门人士称,中小银行票据业务经营思路和经营模式应改变。在整个市场资金宽松的情况下,由于转贴口畅顺,中小银行不顾自身资金现状大力拓展票据业务。但是一旦资金收紧,它行不再接纳转贴业务时,中小银行便面临巨大风险。
前述那位上市银行广州分行票据部门资深人士也承认各银行一窝蜂拥入票据市场的危险。在过快增长的信贷规模中,很大一块是票据业务。然而各银行对不同风险度的客户未实行差别化利率,这更加大了风险。此次事件只是风险爆发的序幕,票据业务可能面临重新洗牌。
-名词解释
票据贴现
指银行把企业持有的未到期商业票据以折现的方式买入,到期后由银行向付款人收款。目前,贴现票据主要是银行承兑汇票和商业承兑汇票。
票据转贴
指银行以贴现方式将购得的未到期票据向其他商业银行所作的票据转让。转贴现是商业银行间相互拆借资金的一种方式。