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本周大盘先扬后抑,周初以长阳报收,周五以长阴作结,周K线为带长上影线的小阳,这是大盘自八月初破位下行以来的第一根阳线,既显示大盘有筑底的意愿,也显示大盘上档的压力还有进一步消化的要求。从周五的走势看,短线多空天平开始向空方倾斜,后市大盘仍有进一步探底的要求。不过,笔者以为,1400点附近应该是未来大盘调整的一个相对低位,大盘经过这一轮下跌之后,底部就会浮出水面。建议投资者操作上保持耐心和恒心。
拿本次反弹和以往反弹比较来看,自周初以来,两市量能一直维持在100亿元左右,虽然量能放大不是非常明显,但毕竟得到了量能的支持,尤其是在今年市场各方建仓成本(1450点附近)区域量能温和放大,其积极意义是不能抹杀的。笔者理解,有部分增量资金在市场相对低位开始入场补仓以摊薄成本。
另外,从市场热点表现看,本次反弹除了主流热点表现乏善人意外,次新股、商业股、地产股、钢铁股以及医药股都有不错的表现,市场资金在大盘尚未明确见底信号以前,启动如此多的热点进行炒作,除了短线资金投机因素之外,更主要的原因是为了试探市场的反映。在经过试探之后,盘中多头发现目前市场心态仍然谨慎多于进取,投资者不敢贸然对热点板块的跟风个股进行追高操作和大规模的建仓,在这种情况下,多头再次采取打压的方式,以引发市场新的恐慌,藉此清洗盘中浮筹,进一步夯实未来大盘涨升的基础。从盘中多头打压的对象可以看到这一点。种种迹象表明,大盘在深刻的结构性调整历时两年多之后,目前有超过30%的股票价格跌破了1000点的水平,近2/3的股票价格跌破1300点的水平。为此,许多极度失望者已经对股市采取不闻、不问、不理的"三不"态度,表明大盘下跌越来越难了。在这种情况下,主力只好选择上半年大幅炒高的主流热点进行做空,不仅受到利空打击的招商银行在跌,而且就连业绩十分优秀的宝钢股份也无法稳住阵脚,多头主力用此一招虽然非常无奈,但能够达到目的,也就不得已而为之了。
从政策面看,券商发债即将实施,证监会正在积极研究进一步完善券商股票质押贷款和同业拆借规定,券商银证合作受托理财业务的相关政策也有望正式推出,多家新发行的开放式基金和QFII目前正处于建仓期,近期国家信息中心报告预计"三季度GDP增长8.2%"。表明宏观经济形势依然向好。所有这些,可以看出目前政策面消息正在逐步明朗,可以给市场一定的喘息机会,并能为未来市场营造新行情奠定基础。
综上所述,笔者以为,本次大盘下调很可能是市场的最后一跌,在完成最后一跌之后,底部有望浮出水面。当然,在华夏银行和长江电力尚未上市和发行的情况下,市场存在的不利因素仍有待消化,大盘见底的过程不会一帆风顺,肯定是曲折的,投资者要有这个心理准备。但笔者坚信,宏观经济与股市背离的走势,不会长久维持下去!(昆仑证券苏武康)