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这几天挺热闹,超跌反弹的股票比比皆是。今日又轮到了钢铁,以及一些老牌的网络股,如抚顺特钢、上海梅林等等。加上前几个交易日的新股、次新股,让投资者眼花缭乱。然而这如同一场战役一样,排兵布阵并不是我们看到的那样简单。首先,超跌股的反弹显然不能有效的带动起大盘的上扬,这是市场都明白的一件事。有很多人认为次新股尤其是以航天信息为首的次新股能够重新燃起市场的热情,但我们认为次新股本身规模较小,行业比较分散,难以形成一股合力。并且新上市公司的经营情况并没有得到市场长期的考验,股价持续上升得不到基本面的有力支持。这是非常重要的一点。对于次新股的行情我们认为,这个板块有可能继续出现黑马,但仅仅是单枪匹马,能够形成局部的小气候,但并不具备一呼百应的领袖气质。因此我们建议对于次新股,如果已经介入的投资者不可预期过高,以短线操作为主。继续观望的不必再追高而入。
盘中能够出现这些反弹,说明了一点,场内的空方资金已经出局了很多,可以说空方的主力部队已经撤退了大半,剩下的就是一些残余力量。但这些力量的继续存在就很难确认底部。我们认为底部不是很远,但是还差一个过程。我们很早就指出,这次调整是次级折返走势。底部的形成还需要场内资金调整来完成。这种调整往往是一些资金由前期的热点退出,继续行进到潜在的热点当中。这是需要时间和过程的,不是几个交易日能够完成的。盘中的走势也说明了这一点。上班年的热点在持续的调整,而盘中有些股票却走势稳健,甚至不断的放量。这就如同行军打仗一样,从这个阵地转移到另外一个新的阵地。这种迹象是非常明显的。这也是我们认为本次调整是次级折返走势的原因之一,如果是熊市的继续,那么表现出来的将是全面的撤退,而不是资金的大规模转移。这就给我们带来一个新的问题,敌军的主力部队转移到何处?将从何处发起新的进攻?让我们拿起望远镜搜索场内资金调动的蛛丝马迹,追寻主力的动向。
既然是主力部队,那么其运作就必然强调整体性。只有一个足够规模的战场才能布得下战局。上半年汽车、金融、石化的战役已经结束。而剩下的板块中,次新股前面我们已经分析过了,上市时间短,规模小,不足以容下大资金运作;商业股近几年持续低迷,业绩与发展前景不能支撑股价的上涨;港口物流确实是一个不错的板块,业绩好,发展前景也不错,但从技术走势上来看,准备期不足,并且股性不是很活跃;医药股,前期非典时期尚未能借机启动,如今更难得到市场的认同;机械制造,这个板块值得我们关注,不少个股的走势也不错,如前期推荐的沈阳机床等。但这个板块同样面临着市场认同度不够,资金介入分散,该板块能出黑马,但难成大气;网络科技股是我们重点关注的对象,但我们并不准备将其称为网络科技股,而是准备将其归纳电子信息类。这一类股票本身具有相当高的市场号召力,并且经过了长期的调整,最关键的一点是,其行业开始复苏,基本面情况得到了较大的改善,能够支持股价连续上行,这才是引起我们关注的最重要的原因。我们注意到我国的电子信息类企业经过了长时间的战略调整,已经基本摆脱了以往那种靠低成本、低技术以数量取胜的经营方式。不仅从国外引进了先进的技术,并且自我开发了不少具有知识产权的先进技术。其产品制造不在局限于一类产品,而是横跨多种高技术产品,形成了集团化运作。不少企业已经完成了自身的蜕化,进入了第二个发展阶段。如四川长虹、深康佳等等。另外,作为世界性的制造基地,不少企业积极与外资合作,不仅在技术上,并且在规模上已经能与世界巨头抗衡。如京东方、大显股份等等。再看看电子信息产业的发展趋势,数字电视已经在北京开播,电视收费频道即将大规模的推出。电信业务日渐丰富。我们不在这里更多的列举事实,我们将这些定义为数字化业务与消费。其涉及产业众多,市场前景极为广阔。具有高技术、高附加值的特征。并且也是社会发展的趋势。从技术角度来看,这批股票早就在2002年就开始建仓,今年上半年当汽车等品种达到最高点的时候,这些品种又重新开始活跃,领头的当然少不了海虹控股、中信国安、歌华有线等品种。在这个阶段,场内资金的流动是严丝合缝的。并且从中报中我们发现,不少该板块的品种出现了众多的基金与券商的身影,而这些在去年年报甚至在今年第一季度的业绩报告中是没有出现的。我们可以认为,场内主力资金的转移已经接近尾声,战局轮廓已经布好,待空方的最后一批力量被消灭之时就是新的烽火燃起之日!(七月投资/赵文)