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继将於明年1月1日实施的《内地与香港更紧密经贸关系安排》,可望对香港工商和服务业等多个行业的发展带来良性影响,而新出台和施行不久的个人游措施,更使南下香港的内地旅客即时明显增加,流入的人民币现钞也就更为可观。
相信此措施会促使中央财金部门考虑加快香港持牌银行接受人民币存款、委任在港的人民币结算银行,甚至设立离岸人民币金融中心,以便於监控和调节人民币在境外的流动情况,也有利於加大人民币自由兑换及迈向国际金融市场的力度,该属利多於弊之举。
人民币在港流通量续增
内地旅客对香港游颇感兴趣,现时更成为香港旅游业的主要客源,尤其是在1996至2001年期间这6年,香港所接待的内地旅客为数约达1890万人次,而去年全年有682.5万人次来港,今年首6个月在非典型肺炎疫症冲击下仍有323.5万人次,增幅为12.1%。
以国家现时法定旅客可携带6千元人民币出境计算,即在最近7年半,约有2895万人次带同1737亿元人民币南下,相信接近3万人次的旅客,会在香港尽量消费。然而,不少内地旅客在香港购买名牌产品、黄金、珠宝、电器和化妆品等,动辄一万几千元,尤其是个人游新例实施之后,有估计内地旅客在今明年会有1千万人次,而这些旅客中,个别以现钞购买价值200多万元的中小型住宅,故此流落在香港的人民币,看来会远超於1737亿元之数。
可是,香港的持牌银行,现时不能够经营接受人民币存款的业务,所以流落在港的人民币便缺乏正规的流通渠道,无法让人民币作出由内地往外,或由外返回内地的双向流动,造成若干有待纠正的不合理现象,包括:
(1)使统计数字难以较准确地反映货币供应的实际情况,即有如港币流入内地后,因华南尤其是珠江三角洲的人民,倍多喜欢持有港币,因而使港币未能有较大比重回留。港元的货币供应M1在2003年6月份的增长年率18.7%,远远高於M2及M3所增加的0.5%幅度,现钞及辅币在一个高度成熟的金融市场,是不应有如此速度增长的。
(2)在没有银行作正式流通渠道的境况下,人民币透过香港的外币找换店和内地的一些地下钱庄等灰色地带运作,使中国人民银行、外汇管理局等财金部门不易掌握确切的货币资料,并及时采取适当和必需的货币政策行动。特别是个人游措施使未来数年来港的内地旅客趋之若鹜,即从灰色地带流落在本港的人民币累计数字更为可观,或会产生不利人民币维持於相对稳定水平的负面效应。
本港宜接受人民币存款
要是香港的持牌银行能够经营接受人民币存款业务,该有多方面的互动性好处,包括:
(一)南下的人民币可以有正式的回收渠道,持牌银行收集到相当大部分流落在香港甚至内地旅客带往亚洲其他国家或地区的人民币,既有一个正式和相对准确的货币统计数字,让中央财金部门能够较为确切地掌握流出以现钞为主的货币数量,继而在制订金融货币政策或策略时减少偏差。
(二)中国人民银行与外汇管理局宜趁机会与香港金融管理局,设立更紧密联系和合作的安排和机制,以加强相互间的汇兑、现钞的货币押解,以至货币机制的运作等多方面的运作配合,这有利内地进一步推行改革开放政策中最新坚持的要点,即“走出去”取得较预期为佳的成效。尤其是内地自1994年至今,一直采取1美元兑8.3元人民币的灵活式浮沉机制,与香港行之20载的1美元兑7.8港元的联系汇率机制,有颇为相近之处。
香港在不断进行的货币机制改革和稳定汇率等方面所取得的丰富经验和丰硕成功,实在得来不易,宜吸收和借鑑之,例如稳定的人民币汇率,有利国家更准确和针对性地制订货币金融政策,以配合整体国民经济的发展,并更为踏实地促进财金部门推动人民币,在迈向自由兑换货币过程中吸收双方发展的经验。
离岸中心利外企集资
(三)允许香港持牌银行接受人民币存款的同时,还可以委託香港的金融机构成为人民币的结算银行,并规定这些银行要与在港的委託结算银行进行结算,将流落在港的人民币,拆回给中国人民银行,作为缓和币值升跌压力,以至调节整体币值货币政策的工具,以此保持人民币汇率的相对稳定性。
香港银行业在接受人民币存款后,亦可渐次建立人民币的离岸中心,甚至金融中心,方便一些拟在内地集资融资的公司企业,在未能迅速借助上海和深圳等地的资本市场时,透过香港达致所需,以加快它们开拓内地市场的发展步伐。
香港银行业在执行反“洗黑钱”等国际银行金融条例中,一直取得良好成绩,可帮助内地同业加强熟习国际金融规条的力量和质量。
两地汇制颇有共性
本港有不少银行,现时直接或间接在内地拥有人民币业务。若细析实论,中银香港(2388)该为相对适合被委为港市结算的银行,乃因:
(A)中银香港的母公司—中国银行,为内地4大国有商业银行之一,在国际上有数十载的经营经验,具有相当高度的信誉。
(B)在国家未明确分工,加上中国人民银行未正式确定为中央银行前,中银实际为国家的外汇银行,并执行若干央行的部分工作。
(C)在未正式合倂前,中银为其他逾10家兄弟银行的结算银行,有良好的结算纪录。
香港确有相当条件和需要,进行人民币业务、结算和建立一个人民币离岸中心,这对香港以至内地,可说是利多於弊,而且无损上海等地作为内地人民币金融中心的地位。