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星期四德国公布的第二季度国内生产总值(GDP)同比下跌0.1%,显示德国经济已经连续两季出现实质性萎缩,从而证明了德国经济在今年上半年正式陷入衰退,这是其多年来的第二次。作为欧元区最大的经济体,德国陷入衰退的事实令欧洲金融市场普遍受到震动,在汇市上则拖累欧元大幅走低:欧元兑美元的汇价一度跌至1.0919的4月22日以来最低水准,全日急泻近2%之多;而欧元兑日元的交叉盘更是下滑至128.60左右的水平,已跌至4月9日以来的新低,跌幅较之前更为惨烈。
目前欧元区中已经有五个国家宣告事实上陷入了衰退,德国是最近的一个。假若情况继续在其他欧元区国家蔓延,本已疲软的欧元难保不会重蹈1999年初至2001年底历时两年的大熊市覆辙。
与此形成巨大反差的是,美国方面新鲜出炉的各项经济数据普遍令人满意,始终达到或者超过了市场的预期:美国费城联邦准备银行8月制造业指数劲升至22.1,远高于7月时的8.3和市场的预估值9.9。美国经济咨商会公布的7月领先指标上升0.4%,和市场预期相符。此外美国劳工部公布的数据显示8月16日当周初申领失业金人数创下2月8日以来的最低,并且已经连续四周低于40万人的标准线。故美元兑各主要货币(日元除外)的汇价普遍造好,尤以欧洲货币为甚,兑商品性货币澳元和加元的走势也相当良好。
在美元汇价几乎全线上升的时候,日元却不声不响地充当了独行侠的角色:美元兑日元在周四的纽约汇市时段重挫至一个月低点的117.75。在其他货币于关键点位纷纷失守的背景下,日元的独立涨势更加显出一份“众人皆跌我独升”的潇洒。
市场普遍认同日元近日的强劲走势在很大程度上应归功于日本股市的连续上扬(日经指数已持续站稳于万点大关之上并创下近14个月来的新高)。而另一方面,日本经济也逐渐显露出复苏迹象,例如周五公布的日本6月综合产业指数和第三产业指数分别上升0.9%和1.2%,远远好于市场预期,令投资者惊喜不已,从而引发对日元的强劲买盘。
展望后市,由于目前已公布的数据显示出欧元区与美国之间的经济差距正在加大,市场的气氛将越来越不利于欧洲货币,从中线的角度考虑欧元仍有下跌空间,但短线来看欧元的超卖情况非常严重,随时可以产生一波幅度超百点的反弹。而日元的基本面情况尽管已经有所改善,但日本政府的干预阴影仍然笼罩在投资者的心头,加上技术面上日元超买厉害,故短线上值得考虑在欧元兑日元的交叉盘上逢低介入。