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公司2002年每股收益0.40元,按发行后股本摊薄0.29元。公司以高等级公路、大型及特大型独立桥梁等交通基础设施项目的融资、投资、开发建设和经营管理为主要业务。目前公司主要资产为“一路一桥”,主要收入来源于“一路一桥”车辆通行费收入。“一路一桥”指郑州至漯河高速公路和郑州黄河公路大桥及其南接线,均属京珠国道主干线河南境内的重要区段,是河南省交通最为繁忙路段之一。公司此次发行上市后,将利用募集资金收购漯河至驻马店高速公路,该高速公路同样处于京珠国道主干线的交通要道。且收购完成当年,漯驻高速项目的年度收益即计入公司的年度收益中,2002年该项目实现车辆通行费收入11984万元。高速公路的发展与当地经济水平紧密相关。作为我国重要的陆路交通枢纽之一的河南省,近5年年均GDP增长率达到9.1%,高于全国平均水平。与此同时,中原高速下属路桥的车辆通行情况也逐年递增。2002年较2001年,郑漯高速公路交通量增长13.28%,郑州黄河公路大桥增长8.25%。风险提示:1、公司主要的竞争来自与郑州至漯河高速公路平行的107国道,为普通二级公路,目前已经饱和,分流有限。此外,郑州黄河公路大桥东约14公里处跨越黄河的新郑高速公路将于2005年通车,上述设施将分流公司的公路和大桥的车流。2、公司主要资产“一路一桥”的经营期限分别为30年、20年,从公司成立之日计算,因而公司的“一路一桥”收费权有一定的时间限制。且收费标准的调整需经当地政府批准。3、自2003年起公司不再享有所得税优惠政策,实行33%的所得税率。从2003年中报资料分析,公司将比上年多缴税7000万元,对公司业绩产生一定影响。(国金投资)价位预测:7.1-9.5元(涨幅:11.6%-49.4%)天力投资:7.4-8.1元。
国金投资:8.5-9.3元。
博星投资:9元左右。
浙江利捷:8.5-9.5元。
招商证券马逸伦:8.3元。
平安证券罗晓鸣:7.7-8.5元。
科技证券唐永刚:7.1-7.8元。
万国测评魏勇:8.3-9.5元。
广东证券游健浩:7.3-8元。
成都证券肖腾文:8元附近。
金通证券钱向劲:8-9元。
江南证券郑昱:7.7-8.5元。
广州博信周建新:7.6元。
国都证券研究中心:7.7-8.5元。