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将7月10日的行情总结为QFII行情,7月10日成为QFII日应当不为过。面对如此变化,有必要对以下六个问题进行分析。
谁在买进?
7月10日的行情中,四只QFII股出现了强劲的放量攀升。那么这种买进的力量来自何方?
买力不是来自基金、券商等国内机构投资者。因为国内机构投资者已经对四股重仓持有,不大可能再追入;其次,国内机构多喜欢波段操作,在四股都进入区间上沿时他们买进的可能性较小;再次,从信息接收的角度来看,9日下午开市时间这一消息已经在机构投资者之间传开,所以要买9日下午就可以买入。
分析认为,这种力量主要来自中小散户,说买进的力量来自散户,有以下依据:一是四股启动的时间多在10点钟以后,给人印象是有一个信息的接收、到操作的中间过程,而在10日才收到该信息的,多为中小散户;二是四股盘面走势显出明显的惜售迹象。
四大股票能不能追?
那么四大股票还能不能继续追进?该怎样操作这四只股票?
对于已经持有这四只股票的投资者,可以继续持有这部分股票。因为瑞银选出的这四只股票,基本上可以认为是A股市场上相当不错的股票。其增长潜力、行业地位、透明管理和市场感召力在两市名列前茅。
对于没有买进的、又希望持有这些股票的投资者来说,目前需要做的是冷静。市场人士多数不支持在目前价位继续买进这四大股票,从瑞银的买入价来看,其已经有了近10%左右的盈利,目前介入显然已落后手;从10日的走势来看,已经有机构在甩卖这四只股票。如何看瑞银买股?
瑞银9日买股给人以深刻影响,其“敲锣”买股邀请众多记者观摩买卖,在我国证券史上实属罕见。与其说是买股票,不如说是时装表演。
尽管瑞银是国外的资产管理公司,但在找客户上面,同样是要“夹着尾巴做人”。QFII第一单的广告效应,对瑞银寻找潜在客户大有裨益。激发跟风盘。这一点瑞银方面是否会做考虑,暂时还不得而知。但事实上的效果就是激发了跟风盘。
缘何高位买入?
这也是一个市场广泛关注的问题。国外机构投资者多崇尚价值投资,也就是在价值范围内进行投资。其敢于在四只个股的年内高点买入,是因为在这个点位上,四股的价格仍低于其价值。至于其心目中的价值,只有瑞银方面自己清楚。
重个股,轻时机。主要关注的是个股本身是否具有投资价值,而不在乎大盘目前处于什么位置,个股目前处于什么位置,也就是说其对于时机选择不是太看重。事实上,对于这点,瑞银方面的人士曾在不同场合作过表示。
新的博弈模式诞生?
由于QFII四股均为基金重仓股,这就衍生出了QFII接盘基金重仓股,是否意味新的博弈模式出现的问题。
目前QFII与基金的观点基本一致,尚不存在太大分歧。首先,在四股上基金的持仓成本也比较高,并无特别大的获利空间;其次,基金对于这四只股票的态度,基本上也是肯定的。也就是说,就目前而言,基金和QFII还是同一战壕中的朋友。但股票涨高之后,基金和QFII之间就可能形成分歧,而且基金内部之间也可能形成分歧。这里还不存在谁赚谁的钱的问题,而是基于对于某家上市公司的价值判断。另外,预计QFII的持仓期会长于国内基金,所以,这更加减小了二者之间的摩擦。