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截至7月19日,已有77只基金公布二季度投资组合。已披露的基金投资组合表明,基金的选股思路与此前不久下单的QFII不谋而合。
此前,7月9日,瑞银下QFII第一单,买入4家A股股票,包括上港集箱、宝钢股份、外运发展以及中兴通讯,均是基金认同度较高的股票。不过,与瑞银集团Q FII第一单的下单直播、召开发布会的“高调登场”完全不同,7月15日花旗环球金融的QFII第二单采取了“高度保密”的保守姿态,甚至连其在国内从事QFII交易的经纪代理公司名字都“不便透露”。但市场猜测,花旗与瑞银的选股思路会大同小异。
乍一看来,基金与QFII选股似乎均无新意,但对中小投资者来说还是有所启发的。
首先,基金对港口运输股情有独钟。如率先公布第二季度投资组合的招商安泰系列基金,参与了市场上半年的部分热门品种,比如上港集箱、盐田港、中兴通讯、宝钢股份等。其前四大重仓股均是港口类股票,这在一季度的所有基金组合中未出现过,而且如此集中于一个板块也在一季度组合中非常少见。而QFII第一单中的上港集箱与外运发展也是港口仓储运输业。看来真所谓是英雄所见略同。
月增长率、季度增长率、半年增长率、单位基金净值在54只封闭式基金中均排名第一的基金融鑫同样与QFII不谋而合。进入2003年,他们认识到股票市场向好的信号越来越明显,钢铁、汽车、港口等部分行业将出现强劲增长,这部分股票已被严重低估。并判断市场可能会出现局部“小牛市”,果断地加大了股票及可转债的仓位,由年初的24%加大到70%多。成功地将股票仓位转换为以港口、机场为主。
进一步分析表明,QFII和基金投资的都是与宏观经济发展密切相关的产业。
其次,QFII与基金都敢于追高意味深长。值得注意的是,瑞银选择的4只股票,都属于基金重仓股,在今年上半年的涨幅都远远超过大盘涨幅,涨幅最大的中兴通讯接近80%,最小的外运发展也有43%。市场普遍认为,长期受冷落导致价值低估是基金年初开始投资蓝筹股的主要原因,因此也被认为是挖掘蓝筹股价值的过程。那么,在蓝筹股股价已经不低的情况下仍然增仓,QFII第一单买入,这被认为是基金和QFII从长期投资的角度进行战略性投资。QFII和基金均敢于在相对高位买入上港集箱、中兴通讯等股票,启示我们不要以熊市思维看当前市场。
QFII与基金选股思路的不谋而合,意义极大,可能标志着始于2000年的投资思路的迷茫期已悄然结束,新的投资思路已开始确立。伴随着QFII与基金等阳光资金对价值投资的认同,新一轮以价值投资思路为核心的、与宏观经济发展密切相关的牛市行情必然到来。
基金对此似乎更为敏感。据南方证券统计,受QFII进场的刺激,基础股票市场展开反弹,虽然深市全部席位交易量增长乏力,全部席位交易量只上升3.45%,而深市基金席位交易量上升了20.88%。基金席位成交量的异常放大,其中隐藏的奥妙颇值玩味。伴随着基金的扩军,基金对市场的影响力越来越不可小视。结合现在基金中期组合的披露,下半年的市场会不会又在其号召之下重新上演一出好戏?