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运用多种方法综合分析的结果,我们认为三季度B股股指的具体波动区间大致为:沪B指数大部分时间将在110—130点的区间内运行,股指的波动幅度为20点,大于二季度的波动;深综B指的主要运行区间为2 02—233点。在对B股市场没有单独政策出台的情况下,B股可能会以先盘整、缓慢上涨、再下跌的螺旋上涨的形式完成。
所以我们对三季度的投资策略建议是在预测区间的下轨附近逢低吸纳,并以持股为主,在股指上涨到预测区间的上轨附近时抛出。
投资热点选择
今年上半年个股按年报业绩进行了一轮深刻的比价调整,绩优股及绩差股两极分化极为严重,一些业绩高速成长的个股逆市大幅上涨,而大部分缺乏业绩支撑的三线股一泻千里,迭创新低。三季度那些业绩稳健、成长性好的价值型股票依然是投资者的首选品种。
在深沪两个市场中应关注深市。沪市B股市盈率已与A股非常接近,但其均价高出深市B股9%,B股股价是其A股股价的50%,表明股价的上升潜力已被较充分地挖掘,后市上涨空间不大。而深市B股的平均市盈率尚不及A股的一半,B股股价也只有A股的49%,与A股的整体差价也相对更大。因此,相比较而言深市B股更具有投资价值。在后期的走势中,深市B股的相对优势将是不容忽视的。
在板块选择上应关注绩优、大盘股。综合我们对2002年B股市场的运行特征分析可以发现,绩差股、大盘股和含A股的B股换手率相对较高,季度收益率较高的板块是绩优B股、大盘股和含A股的B股。绩差股虽然换手较高但回报较低,表明该板块是处于高换手率的整理过程中,应该回避。所以在板块选择上更应关注绩优股、大盘股和含A股的B股。
在个股选择上应关注二季度走势抗跌、成交放大、换手居前的价值型股票。那些在二季度走势抗跌,同时又有明显的资金介入的品种正是我们应该重点关注的,深赤湾B、招商局B、中集B、深南电B、晨鸣B股和长安B股等六只个股符合上述条件,应重点关注。