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有消息称,证监会即将责成证券交易所,对现行的国债回购制度进行调查和改进。日前,上交所已向证监会上报有关券商债券回购业务的“自查报告”。
富友证券祸端
6月5日,中国证监会下发通知,将富友证券交由中信证券托管。知情人士透露,富友证券通过债券回购交易融资,再用这笔资金去炒股票。富友证券仅目前公开的被上交所冻结的国债回购余额即达39亿元。据悉,富友证券已将融入的部分资金买了徐工科技。而徐工科技连续下跌流通市值已蒸发过半,富友证券的资金链随即断裂。
交易所上书证监会
交易所近日专门上书中国证监会提出意见,主要包括四点:一、要求各券商对其所进行的回购余额进行登记;二、要求各券商把自营和代理的现券以及回购业务进行分别登记;三、由交易所对券商的欠库(卖空)行为、营业部之间相互挪用债券以及挪用客户债券的行为进行摸底;四、调查以委托理财形式进行融资的行为,并对签订和未签订委托理财协议者分别登记。
跳水庄股频现
今年股市已经迎来了第四批庄股跳水,世纪中天、正虹科技、农凯系,无不是昔日中国股市的牛股成员。近日资本运作高手新理益也有些支撑不住了。
令人称奇的是,这些在股市中呼风唤雨的超级主力,在扛过了股指急流直下的2001年,乏力无助的2002年,为何会在牛市本色初显的今年一头栽倒呢?带着疑问,记者与某券商客户部经理进行了交流。
客户部经理坦承:“其实业内存在一个不成文的规定,券商为了引来大资金开户,往往都会为这些大资金的持有者制定一些特殊的‘优惠’政策,优惠是针对不同客户的,所以券商与每个客户签订的协议内容也几乎没有同样的,而优惠的幅度到底有多大要视欲开户资金的数额来确定。”
“你们指的优惠包括什么内容?”记者追问。
客户部经理说:“一般大的证券投资机构除去以现金方式注入资金外,还会采用一些变通的方式将资金引入股市,而且这种方式已经越来越普遍。”
“你指的是国债吗?”记者猜测。
“对,将国债回购资金转移进入股市在各个券商营业部已经非常普遍。”客户部经理停顿了一下,“因为使用国债回购我们几乎不承担任何风险,委托理财机构通过购买国债,再回购资金进行股票交易,在无风险情况下,增加交易量显然是我们求之不得的。不过,由于委托理财机构用于购买国债的资金大多数不是自有资金,所以我们会根据这些机构的实际资金量与国债资金的多少计算出一个比例,一旦客户出现较大的股票投资损失,我们会要求客户强行平仓。因为我们要尽可能确保那些寄望实现国债回购稳定收益的场外公司的利益。”“那最近接连不断出现的庄股跳水是否与此有关呢?”记者要追问到底。
“应该说关系很大,因为管理层对于国债回购资金进入二级市场炒作股票已有所察觉,况且此前一些大庄股跳水,由于保证金不足,已将开户券商牵连进来,因而从券商自身对于客户利用国债回购资金炒股已开始警觉。据我了解,已经有部分券商向客户提出上调保证金比例或者部分平仓的要求,这可能是导致一些机构加大出货力度的原因。”
“这是否会形成多点联动,引发股票集体跳水的走势?”记者很担心。
“我想应该不会,这次检查针对性较强,目标可能会瞄准市场中已经涨升幅度过大,且持股集中度过高的五大庄系,一方面这些股票一般都被排除在成份指数之外,不会对大盘产生过大的冲击;另一方面,中小投资者及大的机构投资人一般很少持有类似股票,因而不论从大局,还是局部看,都不会有太大影响。”客户部经理的表态显得很有信心。
庄股暴跌缘于资金断链北京证券董旭海认为本轮庄股败落存在一些与以往不同的特点。如股价的突然跌停没有事先的预兆,一旦出现恶性下跌,就不是在短时间内能够止跌企稳的。其实对于一个高度控盘的庄股而言,其庄家借助资金优势、筹码优势及题材优势,经过几年的市场运作后,庄家已经积累了异常可观的浮动利润。此时,股价与上市公司的业绩产生了完全背离,管理层加强了市场监管,有效压缩了庄股的生存空间,庄股行情更多的表现为庄家的自拉自唱。