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正虹科技上演的庄股“跳水”,是二级市场上常见的一幕。但与其他“跳水”的庄股相比,该股庄家的操纵迹象更为明显。正虹科技的大胆表演,再次暴露出了市场监管的薄弱和滞后性。
若论正常的投资价值,正虹科技股价跌破10元倒不足为奇。2002年每股收益0.10元,较2001年同比锐减50.36%。2003年第一季度报告显示,公司每股收益仅0.00225元,净利润同比滑坡78.73%。从此次“跳水”前的21元左右跌至5月27日收盘时的9.78元,正虹科技流通市值“蒸发”了一半以上,可最新的市盈率仍高达近百倍。正虹科技原名正虹饲料,公司已被科技部审定为国家级高新技术企业,股票简称也贴上了“科技”标签,但实际含金量并没有提高。季报显示,公司目前的盈利主要依赖于饲料和饲料原料的生产。而且,产品的毛利率非常低,分别只有12.44%和11.77%。公司董事会承认:“由于受到国际环境、市场需求和行业结构变化的影响,国内饲料市场竞争愈趋激烈,饲料生产用的主要原材料鱼粉、赖氨酸及豆粕等的价格上涨幅度较大,饲料生产经营利润空间进一步缩小。”
正虹科技的年报和季报业绩先后“变脸”,可股价却偏偏在4月下旬大盘最糟糕的时候脱颖而出。4月22日和23日,连续两个交易日涨停,由16元多“上窜”至20.41元。24日,公司公告揭示投资风险,指出“预计季报业绩将有一定幅度的下跌”。然而,经过两个交易日的小幅调整后,其股价曾我行我素地最高上摸22.98元。正虹科技敢于如此“胆大妄为”,说到底还是庄股逞能。虽然理性投资的理念日趋深入人心,散户投资者中已很少有人愿意给庄股“捧场”,可“自拉自唱”的庄股还是不少。望春花就是近日抢眼表现的又一只庄股。从去年7月起,望春花股价一直横盘于高位,与大盘涨跌毫不相干。5月16日起,年报和季报皆亏损的望春花开始无量突破,由16元多涨至27日收盘时的19.80元。
敢于高位横盘、敢于无量拉升、敢于连续“跳水”,是庄股常见的“三步曲”。通常而言,当以跌停方式连续“跳水”时,机构的操纵渐近尾声。而从此次正虹科技的“跳水”看,庄股毕竟捏在庄家手中,“跳水”时也能尽情的操纵,骗进更多的散户成为其兑现出逃的“殉葬品”。正虹科技连续多个交易日成为深市单日成交金额居首位的个股,5月20日和23日分别有4.88亿元和4.92亿元的资金投入了该股跌停板的炒作中。自5月15日首次跌停至27日,累计成交14758.42万股,流通盘换手率高达111.17%。28日,正虹科技临时停牌1小时,复牌后的1小时换手率高达30.98%,成交3.71亿元。连续跌停的“跳水”庄股吸引巨额资金参与投机,股价跌势未止已经换手超过100%,充分表现出庄家操纵的“成功”。股价操纵的目的在于获取不正当利益或者转嫁风险,导演正虹科技“跳水”一幕的庄家应该已初步达到目的。
股价操纵的常见手法包括:集中资金优势进行买卖,与他人串通相互买卖,以及“对倒”方式的自买自卖等。正虹科技能够在连续跌停过程中伴有巨量成交,恐怕不会少了上述操纵手法。从5月20日起,该股盘中屡屡出现大幅振荡,跌停板被巨额资金敲开后又重新封上,其骗线意图非常明显。正是采取了这种“且战且退”的手法,庄家骗进了大量散户资金参与,从而使自己抛出的股票有人“接盘”。正虹科技曾经实施过大比例送配,操纵股价的庄家的持股成本很低,其骗取他人入局的空间非常大。据估计,该股庄家的实际持股成本大约在7元左右。
是谁操纵了正虹科技?在现有的监管制度下,市场只能够进行猜测。由于市场监管仍较多的表现为“过去式”,而不是“现在进行式”,股价操纵者的违法违规成本偏低。正虹科技“跳水”的牺牲者又是中小投资者,望春花等庄股日后“跳水”很可能“克隆”。看来,打击股价操纵的嚣张气焰,还有待监管部门有力度针对性强的举措。