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走势分析:
周三(5月28日)美元兑人民币:开盘价8.2768、收盘价8.2770,较上一交易日收盘价略升,其中最高价8.2771、最低价8.2768、成交额3.8亿元较上交易日成交额4.6亿元有所减少;港币兑人民币:开盘价1.0609、收盘价1.0609,较上一交易日回落,其中最高价1.0610、最低价1.0609、成交额0.8亿元较上交易日成交额0.9亿元有所缩小;日元兑人民币:开盘价7.0651、收盘价7.0568,较上交易日收盘价有所下跌,其中最高价7.0700、最低价7.0560、成交额4.2亿元较上交易日成交额2.2亿元提升;欧元兑人民币:开盘价9.7900、收盘价9.7919较上交易日收盘价回调,其中最高价9.7919、最低价9.7920,成交额54万元较上交易日成交额893万元急剧缩量。
国际汇市述评
周三(5月28日)美元在亚太汇市未能扩大隔夜升势,在淡静的交投下回落。周二后段,美国数据理想及美股强劲,挤压作空部位,于是一些即日交易商在今天早上买入,预期美元会向上调整。隔夜有人揣测日本央行干预,令看淡美元人士紧张,而日资昨天及今天也买入短期的美元认购期权及日元认沽期权。但即日交易商发现美元升势停滞不前,因为欧元/美元在1.1810附近找到支持。结果欧元/美元微升,当即日作空部位被轧平,设在1.1830/40的卖盘被吸纳。美元/日元未能触发设于117.40的停损盘,因而滑落。市场也不理会日本首相小泉纯一郎的言论,他指出美国总统布什向他表示,美国希望美元强劲,而美元/日元跌低于117.00。早前,美国财长斯诺暗示美元应走软后,美元汇价不断回落,至最近,布什虽出言表示,美国仍维持强势美元政策,但美元反却进一步下挫。美元跌到这个地步非一日之寒,而布什学日本政府出口术,反映政府当局对现水平的美元汇价仍是乐见的,否则相信美国政府早已暗地里作出干预,而毋须浪费唇舌。欧元虽短线回落,但近日汇价强强滚!受到德国经济数据激励,及市场对欧元强劲买盘的推波助澜,27日欧元兑美元一度飙到1.1914美元的历史新高,打破欧元在1999年创下1.1889美元的最高纪录。事实上,包括欧元、澳币、纽币、加币,今年对美元汇价都涨了10%以上,已持有该种货币的人可安心获利,但现在才要进场的人可要慎选时机。欧元这波强劲走升,其实国际投资客炒作成分居多,也就是短期内欧元可能涨得多、跌得也深,并不适合个人户做投资买卖。不过短期内欧元可能回档,因为本周美国将公布经济数据,如果数据良好美元可望回升,且欧洲央行可能在6月5日开会宣布降息。周一德国IFO研究社公布五月份商业景气指数,认为经济有望避免陷入新低谷,欧元升值不会损及复苏形势,同时近期德国官员时常向市场暗示无干预威胁,等于间接鼓励投资者或投机者吸纳欧元,但市场亦不见得尽信这些言论,昨日一有欧洲央行干预谣言传出,欧元即迅速回吐,而且事发在亚洲市段内,可见市场并非对德国官员不合情理的言论没有戒心。虽然欧元区国家经济迟滞,但美国经常帐逆差扩大、财政赤字恶化,种种迹象显示,美元没有理由维持经济大幅成长时期的汇价,欧元汇价被压抑已久,与其说欧元大涨,不如看作是美元恢复应有的汇价。欧元从2000年到2002年4月,历经两年多的沉潜,汇价不脱0.85到0.95美元间盘整,底部稳固,大幅回跌的机会不大,在美伊战后、美国松动强势美元下,欧元涨势一飞冲天,短线可望上看1.2美元。相对于欧元区经济的风险日益上升局面,日元面对的环境更加难以调控。随著欧元汇率再上高点,日元兑美元汇率水平已经摆脱120日元价位,直线上升到115─116日元相对较高水平。综合分析日元汇率的变化,我们发现影响其走势的因素较为复杂。总的看来,日本国内政策的制约是导致日元汇率难以确定方向的根本因素,而日本面临的国际贸易环境使日元资产的规模效益难以体现则是其外部因素。虽然近期数据显示,日本2002─2003财年经济增长实质为1.6%,已经出现连续5个季度的增长,但经济基本面依然脆弱,金融领域的矛盾积重难返,压力与阻力越来越大。目前投资与消费不旺依然是困惑经济和影响信心的重要因素,惟一的经济亮点───出口也具有汇率升值的冲击与干扰。日本尚难以摆脱通货紧缩的"阴影",更没有甩掉金融沉重的"包袱"。因此,5月21日日本央行作出判断,即日本经济依旧"停滞不前",金融形势依然严峻。日元走高缺少经济依托,经济与汇率不匹配凸显。尽管日本拥有世界第二大经济体的地位,但政策面的低效在三种货币对比中尤为明显。众所周知,日本资金相对充裕的状况,使得日本央行的干预举措一直体现在外汇市场的交易运作与干预上,但所达到的实际效果却十分有限。有数据显示,日本央行的连续干预行动虽然暂时抑制日元涨势,但整体效果微弱,日元升值的政策策略主导在美国或国际力量的推进,日元缺少货币自主的条件。依据近年外汇市场发展趋势,其中经济依托依然十分重要。日本虽有较好的资金优势,但缺少经济支持和政策扶持,汇率不能自主不仅不利于日元国际货币地位的维持,而且对经济信心的伤害加大,进而使外汇市场对于日元汇率走势愈加困惑。预计近期伴随欧元走势上升,日元汇率震荡性将有所扩大,汇率取向将在不定中走升,113日元水平将有可能出现,而中期则具有升值至105─110日元的机会,但随后将会继续稳定在120日元附近,而今年底或明年初,日元有可能贬值到125─128日元水平。但是经济实体的不确定性,将会加大日元汇率的震荡,投机基金的推波助澜将继续影响汇率波动频率与幅度。注:(本机构财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券不存在任何利害关系。)