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投资要点:
1、公司研制生产的“数字式导电液位传感器”被认定为国家重点新产品;“感应式数字水位传感器及其系统”荣获国家技术发明二等奖,被列入国家重点新产品计划;
2、公司的控股股东———太原理工大学是一所具有百年悠久历史的高等学府,也是国家“211工程”重点建设的百所高校之一,是目前山西省规模最大、实力最强的理工科综合性大学;
3、公司享受二免三减半的税收优惠政策,公司2003年之后所得税率为15%;
4、前三年公司主营业务收入为13309万元、22404万元、32023万元,同比增长68%、42%;净利润为1041万元、1837万元,2678万元,同比增长74%、45%。
风险提示:
1、公司目前主要的市场仍局限在山西省,山西省经济发展状况将直接对公司的经营产生影响;
2、公司的计算机及辅助设备销售业务竞争激烈,其销售毛利和毛利率逐年降低,可能对公司的经营业绩造成不利影响;公司的企业网络及信息化建设业务和教学设备及中小学信息化建设业务市场竞争日趋激烈,若公司不能持续保持竞争优势,则可能对公司的利润增长造成不利影响;
3、公司部分产品的技术专利系购买取得,部分核心技术人员为兼职人员,对公司自主开发核心技术的能力产生一定影响。(天力投资新股研究部)
价位预测:15.28-24元
(涨幅:57%-147%)
天力投资:17.2—18.92元。
成都证券肖腾文:19.5元附近。
广东证券游健浩:22—24元。
平安证券罗晓鸣:16.3—18元。
万国测评魏勇:16.5—18.5元。
广州博信周建新:17元附近。
招商证券马逸伦:21元左右。
科技证券唐永刚:15.28—16.88元。
金通证券钱向劲:18—20元。