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走势分析:
周一(5月26日)美元兑人民币:开盘价8.2768、收盘价8.2771,较上一交易日收盘价略升,其中最高价8.2771、最低价8.2768、成交额3.4亿元较上交易日成交额5.4亿元有所减小;港币兑人民币:开盘价1.0610、收盘价1.0610,较上一交易日上升,其中最高价1.0611、最低价1.0610、成交额0.6亿元较上交易日成交额1.09亿元萎缩四成;日元兑人民币:开盘价7.0746、收盘价7.0751,较上交易日收盘价有所上涨,其中最高价7.0890、最低价7.0746、成交额1.4亿元较上交易日成交额3.5亿元明显减少;欧元兑人民币:开盘价9.7715、收盘价9.7797较上交易日收盘价上扬,其中最高价9.7800、最低价9.7715,成交额78万元较上交易日成交额195万元有所萎缩。
国际汇市述评
周一(5月26日)美元兑其它主要货币的走势依然疲弱,其兑欧元更是跌破1999年1月欧元面世时的水平,这主要是因为美国的整体经济状况疲弱,以及市场对于有关强势美元政策几乎已遭废止的揣测令美元不断承压。本周金融市场的主要焦点是全球几大经济体的重要经济数据,其中包括德国企业景气报告、欧元区通胀、美国消费者信心以及企业需求等。此外,投资者还将积极寻求有关欧洲央行(ECB)和英国央行(BOE)下周利率决策的一些指引线索。目前分析师普遍认为,即便各类数据良好,市场也不认为这会令全球几大经济体的黯淡前景有所改观,而这些经济体目前正面临着通缩威胁,以及经济成长持续缓慢等问题。综合分析,预计本周内美元普遍疲弱的走势不会改变,但在兑日元方面则应密切关注日本央行可能进行的入市干预举措。美元的下跌已经持续了几个月,美元在下跌,但人们并不怀疑美国的经济前景,从短期和中期看,美国的经济前景明显好于欧洲。解释短期货币的走势是华尔街的分析家感兴趣的游戏,一般人也可以看出,全球经济的稳定要求美国缩减经常项目赤字,美元贬值将有助于此。美元贬值还可以推动需求,并防止美国经济出现通货紧缩。在目前形势下,美国放弃虚伪的汇率政策是有益的。这将促使欧洲放弃无望而迟缓的货币和财政政策,也许还可以鼓励日本恢复金融秩序。美元下跌和相应的欧元、日元升值,日本的通货紧缩形势非常严峻,欧洲也面临通货紧缩压力,美元贬值等于迫使他们的货币政策趋紧。日本和欧洲需要迅速做出反应,以抵消美元贬值的影响,欧洲需要降息,日本则应加大了货币供应。美元已经下跌了两年,对欧元下跌了25%。美国的财政赤字占GDP的5%,投资者迟早会要求自己拥有的美元债务有一个更好的价钱,因此美元还要进一步下跌。德国财政发言人梅拿表示,近日对德国存在通缩风险的臆测没有意义,没有理由担心欧元兑美元的升势云云。此外,欧盟执委会发言人汤马斯重申,强劲而稳定的欧元符合欧洲及全球经济利益,没有对欧元汇率设下上限或目标。既然最依赖出口的德国都不介意欧元兑美元升值,欧盟执委会的说法更暗示不会干预汇市,或甚至可说是鼓励投资者放心买入欧元,这些消息都可解释近日欧元的猛烈升势。虽然市场普遍预期欧洲央行下月可能减息,但并未对欧元构成压力。原因是美元本身的疲弱,加上美国因面对通缩的威胁,在未来亦有可能减息。欧洲央行理事韦林克表示,虽然欧洲央行有减息的空间,但不多,因为实质利率已贴近零,而欧元区目前的利率为2.5%。因此,欧洲仍有息差的优势吸引资金流入。日元汇率由于上周日本央行持续的入场干预,则日元维持在116.50-117.50盘整。这个也是支持美元兑日元汇率没有大幅下跌的唯一理由。从欧洲货币兑美元的全线走强的大环境来看,美元/日元大幅的升值的可能性也不大,日本央行的入场干预也只能延缓美元/日元的下跌速度。今年的外汇市场来看,和1992年的日元大幅升值有些相似。由于现在美国和日本存在着巨大的贸易逆差,今年美国实行了减税的政策,势必加大美国的双赤字,这样美国和日本的贸易战势必加剧,如果美国给日本加强政治压力,那么推高日元,贬值美元的可能性很大。日线来看,汇价形成一个下降通道,汇价在2002年12月6日的日高125.78和2003年4月30日的日高121.15连成的下降趋势线构成这个通道的上轨线,汇价缘自2002年11月11日的日低119.53和2003年3月4日的日低118.25的下降趋势线构成了这个通道的下轨线,预计汇价将在一定时间内运行在该通道之间,寻求突破。注:(本机构财产上的利害关系人与所评价或推荐的证券不存在任何利害关系。)