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上周,近期表现最为抢眼的两只开放式基金———博时价值增长和银华优势企业基金相继实施分红:博时价值增长每单位分红0.038元,银华优势企业每单位分红0.04元。而在此之前的一周,已有易方达平稳增长每单位分红0.02元,华安上证180指数增强型基金也发布分红公告,称将实施每单位分红0.05元。融通新蓝筹开放式基金更是在今年3月中旬、4月下旬连续两次分红,累计每单位分红0.043元。开放式基金分红一时此起彼伏,成为业内潮流。
那么,开放式基金缘何会热衷分红呢?业内人士分析,这主要有以下几个方面的原因:
首先,分红是基金管理公司之间竞争的需要。随着众多新的基金管理公司不断成立,参与行业竞争的公司越来越多,仅已经开业运作或获准开业的基金公司就达28家,还有众多的已获准筹建或已申报准备筹建的公司,行业竞争环境与开放式基金试点前及试点初期已有天壤之别,各公司之间争夺市场份额的竞争日趋激烈。业内人士分析认为,随着入世后国内基金管理业对外开放的不断加深,面临外资竞争的压力会越来越大,国内基金管理公司迫切需要尽快做大做强。利用开放式基金分红的现实收益吸引投资者的注意,争取投资者的认同,就成为必须的手段。
其次,分红是建立基金赚钱示范效应的需要。正如业内在各种市场调查中所了解到的,国内投资者对投资于基金不很积极的一个重要原因,就是“感觉”投资于基金不太赚钱,风险还不小。因此,给投资者实实在在的分红回报,无疑是消除投资者这种误解的最有效手段。我们注意到,近期分红的基金中,多数基金每单位分红在0.04元上下,而它们基本是在去年下半年的发行高潮中成立的,至今不过半年左右的时间,以每单位1.01元或1.00元的原始投入来说,半年就能取得4%的投资收益,投资者当然会非常高兴,这比银行存款或国债投资收益明显要高得多。况且,分红之后各基金单位净值仍较高,多在1.05元以上,有两只在1.10元以上,博时价值增长甚至分红除息后单位净值仍在1.20元以上,分红并没有影响到基金未来的赢利能力。
再者,分红是各公司缓解赎回压力的一种努力。4月上旬,由于沪深两市快速上扬,基金的单位净值出现快速增长。许多投资者,尤其是机构投资者开始赎回在基金上的投资,大多数开放式基金出现了明显的资金净流出,份额急剧减少,与成立时的规模相比,一些基金的份额减少幅度高达50%甚至60%。可以说,在过去的一个多月时间里,开放式基金出现了一股巨大的赎回浪潮,给各基金公司以巨大的压力。实施适度分红可以降低单位资产净值,满足一部分投资者的不定期现金需要,从而在某种程度上缓解赎回压力。
在时时面临赎回压力,不断有新的基金发行面世,市场中每天都会有数十只基金同时进行持续销售,可供投资者选择的时候,除了做好业绩,给投资者实实在在的分红回报外,各基金管理人已别无选择。我们看到,今年以来,开放式基金的整体业绩表现比封闭式基金明显要好,可能就是“开放”的压力使然。