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美元周四在屡创新低后稍为回稳,美元兑欧元由四年低位回升,报1.1461美元兑1欧元,上升了近0.5%,为一星期来高位。汇商指出,欧元息率高企,所以受到投资者追捧,但近期已累积相当升幅,加上估计欧洲央行将以减息去遏制欧元升势,令欧元沽压增加。但也有分析家看好欧元后市,指出欧元在今年年底有机会上试1.7至1.8美元的面世时的高位。
这段时间美元的不断下滑有着不可抗拒的原因,除了美国政府为了帮助企业增加出口竞争力而默不作声外,还存在着利率差异大、经济数据差强人意、经济前景不明朗等原因。另外,美国联储局曾在上周提出警告,美国经济存在通缩的隐患,而货币贬值正好是打击通缩的重要武器之一。
首先,吸引国际投资者抛售美元、转向欧元的主要原因是美国与欧洲的利率差。经过两年来的12次大幅度降息,美国的联邦基金利率目前处于41年来的最低水平,即1厘25。欧洲的中央银行则相对保守,利率保持在2厘5。由于各地经济前景均不确定,使得利率差异成为外汇资金选择的主要目标。
其次,一直以来,美国经济的强大是支持美元上升的根本原因。但近来,美国经济的表现却令人失望。由于居高不下的失业率和衰弱的制造业,上周美联储对美国经济的评论从中立转向负面,这对美元贬值产生了重要影响,打击了投资者对美元的信心。
最后,美联储对通缩的担忧又加大了美元的压力。分析者认为,为了避免通缩的出现,美国政府很可能会让美元适当贬值。美元贬值在降低美国制造的出口商品价格、增强美国企业国际竞争力的同时,还可以使进口商品的价格上涨,进而带动国内物价的回升,缓解通缩问题。