金属日评

　　伦铝依托5日均线向上伸展，昨晚冲高1411美元后，小幅回落，收报1405美元。均线系统的良好组合支持伦铝站稳1400美元。周K线及月K线显示，伦铝仍有能量上行，下一目标位1420美元。道指昨晚回调47.48点至8679.25点，布林通道显示，其上行平稳，处持续走高中，近阶段道指和伦铝走势相似，具有参考性。

　　沪铝由于缺乏进一步上行依据，多头停止上攻，回调整固。5月合约收跌80元/吨至14640元/吨，成交量1092手。持仓兴趣减452手至3380手。6月合约跌40元/吨报14600元/吨。两合约价差仅40元/吨，远期合约则价格定位在14550元/吨，各合约价格分布较为密集，显示沪铝价格已进入阶段高位，多方应减持头寸。

　　现货市场，广东和上海均有所回落。价格在14650-14720元/吨附近。

　　随着SARS疫情的逐步得到控制，需求的回升不存问题，但时间上应在下半年。投资者可耐心等待14500元/吨以下的买入机会。(朱律)

　　沪胶评述

　　今日沪胶5月报收12285元，上涨355元，成交2956手，持仓11016手；6月报收12740元，上涨605元，成交17724手，持仓64396手；7月报收11595元，上涨155元，成交146946手，持仓95876手；8月报收10775元，上涨5元，成交67748手，持仓39406手。由于泰国橡胶原材料的市场供应状况依然紧张，投机商不得不进行近月合约的空单补仓，推动了近月合约价格的大幅上涨。泰国南部地区的降雨使橡胶的采收工作遭到了中断。国际橡胶消费商已经开始购买橡胶满足第三季度的消费需求，这一表现激发了橡胶期货市场的牛市气氛。泰国3号烟片胶上周末报价：6月船期，FOB价0.96美元/公斤。目前，沪胶波动较大，建议投资者观望为主，或者短线进出。

　　郑州小麦

　　近月领涨周三郑麦大幅上涨，硬冬白麦涨势喜人，强筋小麦涨幅稍逊，其中硬麦307涨幅为最大，较上一交易日上涨12点。从盘面看，近期硬麦在近月合约大幅上涨刺激下，全线上扬，309合约再度攀上前期高点后，未见显著抛盘打压，期价的一路攀升很大程度上得益于307合约的上涨。由于近月合约的上涨与下跌取决于现货面，因此近期良好的基本面是此次上涨的导火线。纵观大江南北，汹涌而来的非典加剧了人们对诸如方便面，面包等食品的需求，再加上北方数此寒流打击，小麦减产幅度较大，因此在传统的淡季小麦现货价呈现反季节上涨，优质小麦上涨幅度为100元每吨，硬麦上涨30-40元每吨，同时主力多头一直蛰伏于其中，必定会利用基本面的利多而加以炒作。当然鉴于小麦的温和本性，硬麦累计幅度已高，因此建议在看涨的同时，逢高减磅。(李琼)

　　连豆评述

　　昨夜CBOT小幅上涨似乎对今日连豆并未造成多大影响。连豆今早小幅高开，不久就遭空头打压下滑，之后全天呈现横盘振荡走势。至收盘时9月之前的近月合约全部下跌，远月也只有很小的涨幅。今日的成交较昨日有所萎缩，9月合约增仓25868手，持仓再度跃上40万手大关；7月的减仓下行，持仓减少13146手；11月持仓增加6484手。图形和走势上看，今日豆子的盘面显示了一定的空头气氛，加之近几天的反弹都显无力，相比强劲的美盘，连豆的走势显得有点力不从心，颇有山雨欲来风满楼的味道。图形上看也是，价格不能突破前高，只是在高位维持振荡，似乎形成了一个小小的顶部上沿，技术指标也有走坏的趋势，估计连豆可能要开始一波幅度几十点的回调走势。鉴于大豆的基本面还是向好，目前现货价的居高不下也支持连豆的牛势，目前只可把假想的未来一波回调看作是市场作多力量的一次仓位调整，市场的主控权依然掌握在多方的手里。在此理念下，每一次急跌都应该作为投资者买入的上好机会。(欧阳傅杰)金属日评

　　隔夜LME期铜延续前一天的涨势，铜价突破60日均线1645美元的阻力位后，市场继续受到基金空头回补买盘的带动，成交量较昨日有明显放大，铜价在1680美元附近受阻，收于1676美元。

　　国内铜市今日表现偏弱，各合约高开走低，铜价在昨日收市价附近小幅波动，市场中的套利平仓对铜价支撑明显，近几日由于现货铜有大量进口到岸，使05期铜压力进一步加大，较昨日下跌100元/吨，主力合约09期铜以小阴线收市，收于16980元/吨，成交49602手。

　　从基本面来看，国内市场由于受到SARS影响，对空调、电子产品等铜相关产业有所影响，同时近两周有大量的现货铜到岸也会对现货铜带来不小压力，LME铜市场此次从1580-1680美元的上涨行情中，持仓量始终以减仓为主，并无增量资金推动，加之本周下半周将有进口物价指数、生产者物价指数、新屋开工、营建许可等一系列重要数据公布，因此国内投资者今日表现出较为谨慎，在六七月消费淡季来临前，基本面上并不支持价格继续走高，操作上仍以多单离场观望为主。(顾渊)