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继工、农、中、建、交通5家银行成为首批QFII托管行之后,外资机构通过托管行申请QFII资格的程序开始启动。包括德意志银行、美国高盛、瑞银华宝、野村证券在内的境外机构都已经递交完备的QFII预申请,更有几十家境外机构表达了申请QFII资格的意向,与此同时,德意志银行已经计划申请2.5亿美元的投资额度等等。种种迹象表明,QFII正式实施已经进入倒计时。据业内人士估计,最早在6月初,首家QFII就可以进场了。对于QFII将带来的增量资金,德意志的一份研究报告认为,最初QFII进入中国市场的资金可能在10亿——20亿美元之间,中短期内,其规模可能达到100亿美元。进场在即
根据规定的审批程序,申请人需指派境内托管银行中国的商业银行或者有托管资格的外资商业银行境内分行向中国证监会和国家外汇管理局提交所需文件。无论申请被接受还是拒绝,审议过程原则上不得超过45天。
“我们当然是希望越快越好。”德意志银行中国区总经理张红力表示,但实际操作过程中的诸多因素也会制约具体的前进步伐。张红力指出,QFII资金的实际入场有许多工作要做,比如说委托托管人,在证券登记结算机构开立证券账户及人民币结算资金账户;经批准在托管人处开设人民币特殊账户等等,并上报证监会、外管局备案。所以,具体入场的时间仍然不能最终落定。不过,据内部人士透露,德意志银行的首批资金很可能在6月份进入。同时,对于市场传闻猜测已久的关于谁将抢先成为第一家QFII,杨凯表示,如果要批准QFII资金的进入,“要进就是进一批,而不可能是一家,所以,现在大家争的是谁能成为第一批而不是第一个。”成竹在胸
尽管出言谨慎,但德意志银行的QFII步伐却大步迈开,不久前,德意志银行在上海进行了一场推介会。“我们曾在新加坡和香港举行过推介会,海外的基金经理反映比较强烈,因此又在上海举行了一场推介会,请了75家国内上市公司,200多家海外基金经理。”张红力向记者介绍,“他们之中很多都在上海呆了三天,一些国内上市公司老总本来以为演讲一场就行了,没想到还安排了20多场一对一的见面,我们也感到基金经理对我们的兴趣和热情还是很高的。”
不少境外机构坦言,尽管开始投资A股市场的资金量不大,充其量仅为其环球投资组合的千分之一或者百分之一,但意义重大。高盛驻香港的新闻发言人张东梅就表示,作为美资银行中最早申请QFII的机构,高盛对此的关注度一直很高,并做了大量研究分析,因为“这是打开中国金融证券市场的一扇大门”。
同时,一旦QFII正式启动,进入中国证券市场的资金规模也成为关注的焦点。在德意志银行关于QFII的这份详细的分析报告中指出,就投资额度而言,虽然中国尚未宣布QFII机制下的投资上限,但估计最初规定的投资总额为10亿至20亿美元,每家合格境外机构投资者的投资额度为5000万至2.5亿美元。这10亿至20亿美元仅占中国5400亿美元总市值的0.2%—0.4%,占目前2600多亿美元外汇储备的不到1%。事实上,如果境外机构投资者的需求足够多,短期至中期内中国QFII机制的投资额度限制很可能扩大至100亿美元。