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截至3月31日公布的47只基金一季度投资组合透露出这样的信息,继去年四季度首次整体赎回潮之后,开放式基金继续整体出现净赎回态势。
与此同时,封闭式基金的股票整体仓位较去年末略有上升,开放式增仓近10%,近期市场的一些强势股如汽车股、银行股等在基金重仓股中频频现身。
面对上升市道中开放式基金出现的整体赎回现象,基金管理公司或许该重新审视其基金管理思路。
开放式基金再度遭遇赎回
据湘财证券研究发展中心提供的有关统计数据,已公布组合的47只基金的平均股票仓位从2002年四季度末的50.48%升至今年3月底时的54.83%。其中,10只开放式基金从36.49%提高到了46.81%(未计入运作较晚的嘉实成长收益),36只封闭式基金由58.37%提高到59.82%。
尽管市场走势出现了明显变化,但开放式基金的赎回压力也并没有因此减轻。在日前公布的11只开放式基金中,整体份额减少了10%左右。
去年四季度,在走过了去年8至10月份的发行高峰后,开放式基金上季遭遇问世以来的首次整体赎回潮。投资组合显示,除国泰金鹰增长份额略有增加外,其他开放式基金普遍出现净赎回现象。
在各开放式基金中,华夏债券和南方宝元债券型基金的份额数减幅分别达到了27.9%和19%。
从今年一季度公布的信息分析,虽然继续出现整体净赎回现象,但赎回量较去年四季度有所减少。相对赎回比例较大的仍然包括南方宝元债券型、博时价值增长、易方达平稳增长等。
赎回压力将持续
净值走高,上升市道中开放式基金出现的整体赎回现象,分析人士认为关键在于对基金盈利能力的信心如何。
之所以出现赎回,首先,部分投资者对后市走势判断偏向保守,尤其是对部分基金的过快上涨有一定担忧,其更愿意“锁定”已有利润。一些稳健的机构投资者在完成了预期目标后,更采取了先行离场观望的策略。再者,一些基金的持有人长期被“套”,因此在基金净值快速回升之后,套现考虑明显上升,在赢利之际急忙脱身成为部分基金持有人的观点。
随着4月份净值的进一步走高,开放式基金正面临的赎回压力也将继续。根据我国《证券投资基金试点办法》对申购与赎回的规定,开放式基金单个开放日,基金净赎回申请超过基金总份额的10%时,为巨额赎回,巨额赎回申请发生时,基金管理人在当日接受赎回比例不低于基金总份额的10%的前提下,可以对其余赎回申请延期办理。发生巨额赎回并延期支付时,基金管理人应当在指定媒体上公告处理方法。
作为基金管理人,当然要避免出现巨额赎回现象,如何在上升市道中做好客户维护的工作,对年轻的开放式基金管理人而言,持续的基金盈利是亟待解决的全新课题。