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油价敏感类产业:油价高企、航线管制和保费增加使航空、航海企业运营成本大幅上升、业务量减少,而对旅游业的影响主要表现在入境游方面
油价敏感类产业主要指,原油采购成本在产品制造或公司运营成本中占有较高比重至少在1/4以上、行业利润与业务收入对油价变动弹性较大的一些产业,以及与这些产业联系紧密的相关产业,如航空业、交通运输业、旅游业等。战争对航空业的直接威胁包括两方面:一是由于害怕战争,人们尽量减少出门的次数,从而导致航空业营业收入下降;二是航空燃料油价格上涨,导致运营成本增加,全球航空业每年燃料油费用超过400亿美元,约占总成本的15%。伊拉克战争将再次重创全球航空业。
国内航空业中,航油成本一般占国内航空公司总运营成本的20—25%,近期国际油价持续走高,航油价格增幅高达12.5%,因此直接导致航空公司成本提高了2.5%。长久以来,中国航油价格一直高于国际油价15—30%,比石油进口国日本高出60%,是新加坡航油价格的2.5倍。在战争的紧张空气中,这个包袱更是成为航空公司挥之不去的阴影。而且国内的航油供应一直由中航油负责,航空公司没有储油设备,另外,由于国内航空公司缺少国际油市的运作经验,对于燃油期货比较陌生,因而也失去了一些投资机会。国内主板和香港股市上的东方航空和南方航空的股票,前一段时间表现一直不佳,目前中国航空业还没有遭受致命影响,但如果战争影响加大、油价再次大幅上涨,中国航空业可能会面临极大的经营压力。
伊拉克战争对国内交通运输业的影响也是非常明显的,尤其是海上航运业是受整个战争影响仅次于航空业的行业。航运业整体成本中油料占四分之一左右,油价上涨直接导致航运企业成本大幅提高。美伊战争除了导致油价上涨引发的运费成本增加外,对船公司另一重大的影响则是船舶保险费和安全措施费用的增加,各种附加的“特别战争险”将是一笔不菲的费用。货物运输除一般的货运保险外,一遇战争、货主多半需要加保战争险。以海运来说,目前在一般10%的保费外,若遇战争险、需多负担0.12%的保费战争险=保费×0.08—0.12%。在此基础上,为预防战争可能对货物运输构成的风险,货主多半会支付额外的战争险费用。目前,每个集装箱的战争风险保险费可能高达1000美元;战争爆发后运往海湾地区的货物运费将提高3倍,战争风险保费亦将随之上扬。
旅游业是对安全性要求较高的行业,并且对油价上涨引起的交通费用增加比较敏感。伊拉克战争使我国的出境游和入境游,都面临极大的不确定性风险;战争不仅影响人们出游的心情,甚至打消人们长期旅游支出的信心。但由于我国赴中东等地的旅游线路,在整体出境游业务收入中所占比重不是太大,因而美伊战争对出境游的影响是局部的,对整体市场没有太大影响。伊拉克战争对我国旅游业的影响主要表现在入境游方面。由于战争有可能引发的一切危险,英国等国家已对本国国民发出了禁止出游的警示,这将影响到我国的入境游人数。而欧美入境旅游客源占中国至少40%的市场份额,所以入境游肯定要受影响。
出口拉动类产业:对和中东国家贸易量大的地区和相关产品影响较大,其他地区和产品影响有限:战争本身对IT业没有太大直接影响,对通讯、网站反而是利好;对纺织业的影响一分为二;而对农产品却有利于抑制进口、增加出口,是一个机遇
毫无疑问,包括伊拉克在内的中东地区,由于目前局势紧张、运输成本上升且风险较大,人们消费心理不稳定、对未来预期较差,这些因素都会抑制其进口需求,对我国与中东地区贸易量较大的地区和主要出口商品会产生比较严重的影响;而对于与其他国家的贸易来说,战争的影响主要是心理上的,或者说是通过一种间接的方式影响到进出口,总体影响不会太大。
去年中伊双边贸易额达到5亿多美元。其中,中国对伊拉克的出口大约占到其中的4/5,这还不及2002年中国外贸6200亿美元进出口总额的1/l000。但如果把大量以转口贸易形式存在的民间贸易算在内,中伊之间的贸易额会比官方统计的数字大。例如对中东地区出口眼镜、打火机、鞋等轻工产品的温州企业则是明显遭受战争寒流。温州对中东地区贸易量比较大,2002年温州市仅对阿联酋出口的眼镜、打火机、鞋等日用品的贸易额就达1.5亿多美元。美伊开战前后,温州会员企业如眼镜、皮鞋、服装等轻工产品的出口贸易额均急剧下降,个别企业的生产处于停工或半停工状态。温州眼镜总产量的90%以上用于出口。美伊战争对温州眼镜产业的影响很明显。温州许多制鞋企业也遭到了程度不同的损失,有的订单全毁、有的货物在海运途中要追加“战争保险费”。
至于与其他国家的进出口贸易,由于中国主要出口商品为机电产品、纺织品、农产品等消费品为主,这些产品的需求弹性较小,战争对其影响不会很大。相反,由于美英等国忙于生产军火产品及其他军用机械电子设备,而无暇顾及一些日常消费品的生产,反而会增加从中国进口这些产品,战争对这些行业而言有可能还是一个利好因素。另外投资者为了规避风险,抛美元而购入欧元等其他货币,会导致美元汇率下跌,对于与美元直接挂钩的人民币而言,间接贬值对出口有明显的刺激作用;因此战争对中国出口的总体影响微乎其微。由于外贸合同的时滞较长,现在所签单子将在几个月以后实际履行,即使有所影响也是以后的事情。
从整个IT行业来看,战争对经济的影响,要看其对全球投资信心和消费信心的影响程度。由于美伊战争的影响,全球投资信心和消费信心都会受到打击,战争使全球经济复苏步伐放缓,相应缩减对IT产品的需求。在这种大环境影响下,中国难免会受到一些负面影响。但就战争本身而言,对IT产业不会有太多直接影响,对通讯、网站等子行业反而是利好;“战争消费”可能会带动新一轮的IT需求,军用IT产品、通讯产品需求以及相应工程项目投资都会加大,这将给相关企业带来发展机遇。从IT产品的生产来看,因为有原料供给、销售渠道和产品运输问题,战争发生后很有可能涨价,但由于目前主要的零配件都在国内生产,所以影响不会太大。
由于伊拉克移动通信落后,中国移动和中国联通两大移动商尚未与当地订立漫游合同,中国手机只能在伊拉克周边的伊朗、约旦、科威特等国使用,海事卫星电话因此开始热销。据估计,战争初期北京的卫星电话销售商全部销量可能达一、两百部,这是平日的数倍乃至十多倍,最受欢迎的是售价9万多元的M4卫星电话。据悉中央电视台、新华社、《环球时报》等国内媒体都已经购买了这样的卫星电话。战争爆发前后,互联网已经再次成为新闻的关键通道。“伊位克战争”对于新浪、搜狐这样的门户网站是有积极意义的。事实上,战争的前期预测不同程度地带动了网站的股价,包括E-bay、亚马逊Amazon.com等网络股在最近相继上升至52周新高,美国最大的l5家新闻网站访问量比前四周的平均水平增长了41%。战争使消费者更趋向于待在家中,上网娱乐、购物等在线活动将由此增加。
战争对于纺织业的影响可以一分为二:对生产涤纶、胺纶、聚脂切片等纺织原料的企业而言,石油期货价格上升导致其产品价格猛涨,在国内油价相对稳定、其实际生产成本并未大幅上升的条件下,战争为其带来了可观的利润;而对于以这些产品作为原料的纺织企业来说,由于上游原材料价格涨幅较大,纺织品价格受到市场需求抑制无法同步提高,下游纺织厂普遍感到较难接受,处境相当尴尬。国际油价上升影响并波及到石油相关的行业和产业,使企业成本上升,中国涤纶等石油化纤原料的价格,比去年初上升了近20%。随着化纤价格的上升,棉花价格近期也上涨了逾20%。聚脂切片的价格,也从原来每吨7000元,上升至每吨9500元左右。对于纺织企业来说,由于上游原材料价格涨幅较大导致生产成本大幅上升,而这个负担又无法转嫁给消费者,致使多数织厂即使开业也不生产,观望态势十分浓厚。如绍兴地区织厂的综合开机率三成都不到。对整个纺织产业来说,其负面影响不可避免,同时也给下游的纺织企业带来了极大的风险。
伊拉克战争会抑制我国对国外农产品的进口需求,而有利于增加我国农产品的出口,对农业的利好效应非常明显。由于前期油价的上涨,目前美国至中国的运费每吨已涨至27美元左右,太平洋西北海岸至中国的运费也涨至每吨18美元,如果战争持续,势必造成运费的再次上涨。由于战争,保险费的增加也将直接导致进口成本的增加,这会直接影响进口商的积极性,从而导致进口数量减少。小麦进口商积极性受到影响,将会在一定程度上加大国产优质小麦的替代数量,并对国产优质小麦的价格起到一定的支持作用。从我国农产品的出口来说,由于战争影响,许多粮食进口国可能因美国等谷物主要供应国运输困难、成本上升而出现供应短缺,并重新寻找新的供应国,中国谷物出口将会面临一些新的机遇。亚洲国家从欧美进口谷物受到一定制约,导致其不得不转移目光寻求新的进口来源,中国小麦和玉米将是亚洲国家和地区的较好选择。首先,中国小麦、玉米,价格低廉、数量充足;其次,中国政府对小麦、玉米出口持鼓励态度。另外,在运输上可以采取小吨位船运,有利于对东南亚的出口。
进口依赖类产业:进口纸浆价格上涨压缩国内造纸企业的利润空间,战争使进口汽车零部件运输成本上升,油价上涨抑制汽车消费者需求,战争对这类产业而言是实实在在的利空
这类产业主要指原材料供应或零配件供应主要依靠进口、其生产成本对国际市场价格相当敏感的产业。如我国造纸业、汽车业等。中国造纸企业用的木浆长期依赖进口,而且多为远洋航海运输,市场上纸浆的需求量非常大;纸浆进口国主要包括美国、加拿大、巴西和俄罗斯。此次战争由美国发起,美国浆价将对中国内地浆价产生直接影响。今年二月国际纸浆联盟正式跌破150万公吨的安全库存量,短期内供需失衡的状况无法改变,而伊拉克战争的爆发无疑为纸浆价格上涨注入强心剂。油价上涨将影响运输成本的提升,而战争还将导致运输线路、周期变数加大,运输风险大大提高,因此,国际市场纸浆价格近期内将依然保持高位上涨趋势。这无疑会直接加大中国造纸企业的生产成本,在成品纸张价格无法同步增长的情况下,将会压缩造纸企业的利润空间。中国直接进口国外纸张也占国内消费的很大份额,尤其是进口铜版纸等高档产品。美国、日本、韩国等是中国内地进口纸主要来源国,但这三个国家中,美国发起战争,日本政府支持美英对伊拉克的军事行动,而韩国总统卢武铉也表示支持美国动用武力解除伊拉克武装,三国国内局势的变化,将增加纸张出口的变数,在更大程度上对纸张价格上涨起到进一步的推动作用。此外,废纸进口也将受到影响,目前,中国的废纸进口主要来自美国、日本和欧盟,战争的爆发将一定程度影响美、日对中国废纸的出口,预计在今后一段时间内,中国内地废纸价格将出现波动。
战争对汽车业的影响主要表现在两方面:一是造成进口零部件运输成本上升,进而影响整车企业的生产成本:二是油价上涨将加大汽车消费者的开支,对需求有一定的抑制作用。目前在中国的汽车制造业中,40—50%的汽车生产厂家均是合资公司,一半以上的零部件依赖进口,战争的爆发无疑会造成进口零部件运输成本上升,从而导致整车生产成本上涨、降价趋势延缓。由于战争局势的紧张,国内的一些汽车厂商已经囤积了一定数量的进口零部件,以减少开战后急剧增长的运输费用;战争还会影响到汽车企业对中东地区的出口。2001年我国整个汽车零部件的出口为32亿美元,中东地区包括伊拉克、伊朗、沙特、阿联酋、也门、以色列、巴林的出口为2.8亿美元,占整个汽车零部件出口比重的9%左右。其中伊拉克为700万美元,不过就我国汽车零部件的整体出口而言,影响不会太大。汽油价格与汽车消费息息相关,油价上涨将加大消费者开支,因此战争不可避免会限制部分消费者对汽车的需求,继而影响汽车制造商的生产和销售,同时汽车零部件厂商、汽车配件厂商乃至橡胶厂、钢铁厂、发电厂等相关企业都将受到影响。