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今年的股票市场,在2002年年报未完全报出的前提下,2003年第一季度季报已鱼贯而出,凌钢股份在公布了每股收益0.243元的季报业绩后,股价一度狂涨,但上周末又跌停,许多投资者不禁发出疑问,季报行情还有没有?
季报行情还存在
笔者认为,季报行情存在的基础主要有两个:一是宏观因素,由于一季度的GDP增长幅度达到了9.9%,而且汽车等消费升级产品的旺销,还有钢材价格的暴涨等因素,使得本季的经济增长较往年更有基础,反映到证券市场上,就是一大批相关上市公司的业绩可能出现突变,赤天化的季报显示其业绩同比增长了276.47%,再比如说韶钢松山的每股收益已到了0.397元,一季相当于去年的半年水平,这远远出乎市场意料之外。二是市场因素,由于前期以汽车、钢铁、银行股等为代表的大盘蓝筹股的启动,使得市场主流资金认同绩优股,入驻其中的资金就如同滚雪球一样,越滚越大,主流资金也就不需要控盘,只需要引导,这样也就解决了资金的流动性问题,所以,市场资金可能集中于对季报的挖掘。
季报行情的分析要素
季报行情虽然存在,但仍然要仔细分析,否则就有可能掉入陷阱中,比如说韶钢松山在公布了每股0.397元的季报业绩后,并没有出现凌钢股份那样的暴涨行情,反而见光死,股价形成了头部特征,由此可见,季报行情虽然存在,但也需要仔细分析。
一是要将季报业绩与公布前的走势作一对比,如果季报公布前,股价大涨过,而且该股所处的板块处在调整状态中,那么,此股的季报行情肯定是无疾而终。所以,对银行股的季报行情要予以警惕,因为该板块均已大幅炒作过,再好的业绩也被股价大涨的K线图给消化掉了。
二是要仔细研究季报的业绩究竟是市场空间扩展而来的还是因为价格上涨等因素造成的,对于一个成长性企业而言,只有市场空间的拓展才能带来股价的持续扬升,这一点在汽车股中体现得尤其明显。但是对于钢铁股而言,由于该板块主要是因为反倾销等原因导致了价格上涨,但市场空间并没有得到有效的拓展,一旦价格下降,那么,盈利能力也就下来,在这样的背景下,第一季度季报的业绩可能就不能用1×4来估算出全年的业绩,理解了这一点,也就理解了为什么韶钢松山的股价出现了见光死的走势,因为钢材价格开始出现了下跌。