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日元兑主要货币近期显露疲态,虽然美元兑日元仍然被困在121.00的重要技术和心理部位以下,但是欧元兑日元却顽强地上升至130以上,这给市场一个比较明显的暗示,即日元交叉货币未来走弱的可能性上升。
交易商将日元的下跌归因于日本基本经济面的黯淡以及日元资金的重新流出。伊拉克战争已经没有悬念,市场的焦点重新转向基本经济面,虽然美国的经济增长前景并不乐观,但是仍然被市场看作领头羊。虽然市场一直在争论美国未来经济的前景,但是对日本经济的看法最为悲观。
另外,由于日元资产的收益率接近于零,导致日本投资者继续追逐投资海外高收益资产。虽然日本出口商继续对冲未来的风险,但是从日元的走势看,日元资产的流出暂时占据上风,估计这种局面可能会在短期内持续,并导致市场供需的变化。
美元的压力暂时缓解,但投资者建立美元资产长期部位的兴趣却不浓,美国股票市场上升看来困难重重,尽管最近公布的企业盈利报告乐观,但是股票市场落得的升幅有限。而有关美国和叙利亚关系紧张将给美元增加新的压力。不过欧元区的情况相对温和,虽然经济增长前景疲弱,但是和美国、日本相比,其经济的相对稳定性却给欧元间接的支持。
从技术上看,美元兑日元屡屡测试120.80至121.00的部位,但是最终均无功而返,短线调整的机会上升,但是只要保持在119.40以上,未来仍然有机会继续测试上述的阻力位。更重要的阻力在121.40附近,这是1年来的下跌走势线。若美元兑日元有效突破下跌走势的压力,暗示美元兑日元长期看空的行情结束。