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日前,摩根大通对全球石油市场的最新预测显示,伊拉克继续主导石油价格,石油价格下滑趋势有限,上升风险犹在。
摩根大通分析认为,由于石油存货持续吃紧,美国石油市场很可能会面临窘境以及地缘政治不稳定因素持续存在,短期内出现的任何超跌将会于第二季度得到调整。如果政局发展良好,第二季度西德州中级原油(W TI)均价为27.90美元,而北海布仑特(B ren t)原油则为26.70美元。但如局势发展欠佳,要警惕油价上升风险。
伊拉克战争开始以来,油商对战争速战速决的期盼令油价在3月底急剧下
跌。然而,月平均依然处于每桶33.16美元的高位。油价在4月以来低于每桶30美元,伊拉克战事新闻仍主导油价走势。
摩根大通认为,五个条件影响着未来油价的走势:战争速战速决;战后伊拉克的政治形势相对稳定且已确立这种稳定局面;伊拉克或其它地区的石油生产设施无重大损坏;通过释放战略储备或应用其它机制增加一定量的原油储备盈余,以建立存货缓冲机制;未受伊拉克局势影响的其它地区并无发生其它重大的石油供应中断事件。而这些都存在不确定因素。
目前全球的石油工业正面临原油库存日益短缺的问题。特别是美国,原油库存已跌至最低水平。目前,美国正进入原油消耗量上升的时期。另外,沙特石油产量会大幅减少。倘美国真的没动用战略石油储备,且充其量只有沙特阿拉伯的石油库存,则第二季度是否有足够的原油盈余以提供必要的缓冲就很成疑问。
重要的产油国尼日利亚一直处在无政府的混乱状态之中,短期内产量难以稳定。
摩根大通认为,结束伊拉克战争可能会使油价大幅度降低。然而,基于目前库存量和欧佩克政策,大幅下滑的机会有限,因此任何过度下跌将会得到调整。