|
||||
54只封闭式基金2002年度报告已全部亮相,基金总净值约为777.45亿元,2002年亏损37.15亿元,在剔除去年下半年新发的基金融鑫、基金久嘉、基金银丰等三只基金的影响后,51家封闭式基金2002年净值平均收益率约为-4.71%。
基金年报出台后的市场表现说明,基金亏损这一利空因素也随之被市场消化,接踵而至的将是基于一季度行情的基金季度报告。笔者认为,封闭式基金的利空已经出尽,理由如下:
有较高的折价优势
近来所有的封闭式基金都处于折价交易状态,上周54只封闭式基金总净值一周内上升8.96亿,比前一周增加1.17%。由于总市值增长1.97%,超过净值增长水平,因而基金贴水率有所减小。大盘基金(20亿至30亿)的平均折价达到-17%,中盘基金(8亿至15亿)为-13.77%,小盘基金(5亿左右)为-7.8%左右,景福基金折价率超过20%。截至4月7日,54只封闭式基金折价率为14.15%,即使不考虑今年基金净值增长,目前的折价率对投资者也较有吸引力,此时买入基金相当于用1元钱买入1.165元的基金资产。
当大盘指数处于相对低位时,基金具有较大的投资机会,且风险较小。从我国历史情况来看,目前整体基金的折价率接近底部,预示封闭式基金可能会产生新行情,投资者应该对封闭式基金有所关注。
普遍重仓蓝筹股
从目前的基金持股情况来看,品种多以蓝筹股为主,多数基金更加重视资产的行业配置,并重点关注与国民经济增长相关度高的行业,如金融、汽车、能源、钢铁行业,港口与交通运输业等。
大盘绩优蓝筹股在今年“1·14行情”中表现突出,据统计,一季度基金重仓股的涨幅明显高于上证综指的涨幅高出3-4%。由于封闭式基金的净值表现与股市大盘显著正相关,基金应该打了一场翻身仗,即将公布的一季度相关信息,有可能提前引发封闭式基金行情。
“夹板”弊端消除
基金交易新规则将最小交易单位调整到0.001元后,交易价格更接近基金的真实价值,降低了投资者的交易成本,增大了投资者的获利机会,可以有效消除过去基金交易中常见的“夹板”交易现象,活跃了基金市场交易状况。
机构投资者通过夹板交易盈利的机会不复存在,机构投资者将寻找新的盈利模式,至少在短期大盘持续走强之后,一些折价交易的基金将走出价值回归行情。
券商增仓基金
基金年报数据显示,54只封闭式基金份额合计为817亿份基金单位,各只基金前十大持有人持有份额合计为257.64亿份,占基金总份额的比例为31.53%,前十大持有人持有比例从2001年12月31日以来的29.47%一直保持稳定上升。
证券公司对封闭式基金更钟爱有加。据统计,在54只封闭式基金前十大持有人中,2001年有16家券商出现29次,持有基金6亿多份,而2002年有20家券商出现73次,共持有基金24亿多份,券商的大量加入保证了投资基金资金的充裕。
QFII脚步加快
QFII可以投资证券投资基金,且不受比例限制,管理层有同时放宽境内投资者投资基金比例的倾向,这是还没有引起重视的重大利好。从已公布年报的基金情况来看,保险公司增仓较为明显。
基金的投资优势凸现,其投资价值值得广大投资者充分重视。