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伊拉克战争已持续十几天,有人指出,从某种意义上说,美国攻伊是美元对欧元的战争。
强势美元政策符合美国利益
美国曾在上个世纪创造了经济奇迹:在经济较高增长的同时,保持了低水平的通胀率和失业率。美国居民在享用从国外源源不断涌入的廉价商品的同时,毫无顾虑地实现着“花明天的钱,圆今天的梦”。美联储主席格林斯潘曾经吸引了全球艳羡的目光:他在保持较低利率,自信地看着世界各地的钞票流入美国的同时,实现了以较低的通胀率和储蓄率来维持美国经济繁荣的目标。这其中的秘诀,普通美国人也许不太清楚,但美国高层心里明白,这得归功于强势美元。换句话说,美国的经济繁荣归根结底得益于美元的坚挺,美国可以充当最后贷款者,通过发行大量债券弥补赤字。因为债市上有大量的买盘,其中相当一部分是国外资金。这样,外国以贸易形式从美国赚取的美元最终又以购买美元债券的形式回流到美国本土,进一步促进了美国经济的持续发展,美元在大量回流资金的支持下变得更为坚挺。如此良性循环,构筑着美国经济发展的坚实链条。
但链条的一个环节终于出现了问题。2000年4月以来,美国以“.com”为代表的新经济泡沫开始破裂,接踵而至的是2001年的“9·11”恐怖袭击事件和美国大公司财务造假丑闻,使投资者和消费者的信心急转直下,美国经济由此步入衰退。与此同时,欧洲经济表现却相对良好,股市相对健康,利率也高于美国。因此,从2002年开始,国际资本市场上出现了戏剧性的变化,大量的国际资金流出美国,转而投向欧洲和亚洲,而表现在国际汇市上就是欧元逐步升值,维持了长时间坚挺的美元开始走下坡路。尽管美国财长一再发表声明,强势美元政策符合美国的根本利益,但欧元的走强似乎成了市场的不可逆转之势。在万般无奈之下,布什政府希冀通过大规模削减税收和大量扩充军费支出来刺激经济增长,后果却是美国的财政状况日益恶化,美元贬值的压力不断加大,欧元却升值至自诞生以来的最高水平。欧元的升值进一步带动了资金从美国流出,从2002年第四季度起,每个月净流入欧洲的国际资本都在150亿欧元以上,并大量购买欧洲的债券,这是自1995年以来国际资本大规模流向美国后的第一次明确转向。如果任这种趋势发展,美国面临的将是比1997年亚洲金融危机还要严重的金融风暴,美国经济将陷入前所未有的困境。
美要阻止国际资本流向欧元区
面对直接威胁自己的欧元,美国无论如何也要采取行动阻止欧元的上升势头,阻止国际资本流向欧元区,从而彻底打垮欧元的支撑点。这一行动就是战争,“消除伊拉克大规模杀伤性武器”成了最好的借口。
首先,通过占领伊拉克,铲除萨达姆,夺取中东石油,控制国际油价,打击对手。美国占世界人口的5%,却消耗全球近42%的能源。中东占世界石油储量的66%,控制了中东石油就等于控制了国际油市,美国从而可以从自身利益出发来主导国际油价,并以此打击对手。据统计,油价每下跌1美元,俄罗斯就要减少10亿美元的收入。相比之下,欧盟国家60%以上的能源都需要进口,除英国(其北部有一定的石油储备)外,欧盟国家的石油进口依赖率高达80%至90%,其中德国最高,达98%。对高度依赖进口石油的欧盟国家来说,油价的任何风吹草动都会严重影响本国的经济增长。美国的算盘正是基于这一点:通过控制国际油价,恶化欧元区国家的财政状况,狠狠打击欧元。
其次,通过战争来打击欧元区的消费者信心。从地缘上来讲,中东远离美洲大陆,而靠近欧洲。可以说,战争引起的消费者信心下降对欧元区国家的影响要远大于对美国的影响。而对目前失业率居高不下的欧元区国家来说,消费者信心是经济增长的关键因素。最近来自欧盟的一项调查显示,几乎所有的欧元区经济学家都认为,一旦战火蔓延到伊拉克的邻国,欧元区消费者的信心将一落千丈,欧元区经济将面临很大困难,欧元及所有欧元资产必将蒙受巨大损失。
打击欧元早有预谋
事实上,“将国内矛盾引向国外”是美国政府的一贯做法。还未从人们记忆中消失的科索沃战争就是明证。
在欧元启动前夕,美国其实已经看清了欧元成功启动可能对美元带来的巨大挑战。美国十分清楚,联合的欧洲大陆对美国的经济、政治、军事利益形成了巨大威胁。从经济层面看,欧元这个新生事物虽然在婴儿期不会对美元构成直接威胁,但挑战美元作为世界强势货币的地位只是时间问题。从政治层面来看,虽然英国尚未加入欧元区,但欧洲大陆的联合统一将发出美国极其不愿听到的不同的声音。从军事层面看,欧洲的军事力量早在1991年海湾战争时就让美国心领神会。一旦欧洲另起炉灶,美国将多了一个强大的敌人。正因为如此,科索沃战争前夕,美国大多数议员坚持通过武力来阻止欧洲另立门户,即通过深入欧洲腹地,在欧洲的心脏地带发动战争,阻止国际资本流向欧洲,如果不能彻底打垮欧元,也要拖延欧元“从婴儿长成大人”的时间。事实证明,欧元在科索沃战争开始后立即下滑,从1999年初启动时创下1欧元兑换1.1877美元的高价后,欧元便一直呈现跌势,到1999年末,1欧元仅能兑换1.0075美元,全年累计跌幅近14%。在2001年中期1欧元只能兑0.88美元左右。欧元的一路下跌大大动摇了国际资本对欧元能否整合成功的信心。
欧元与美元分庭抗礼不可逆转
虽然美国对欧元处心积虑地加以打击,但欧元成为国际货币体系的重要一极已是不可逆转的趋势。
第一,经济决定金融,欧元区国家相对较好的经济基本面是欧元走强的决定性因素。与美国的经济颓势相比,欧元区国家的经济运行正稳定增长,主要推动力为出口增长、建筑业增长以及金融和商业的增长。
第二,欧元在国际贸易结算和国际货币储备中的地位日益上升。从前者来看,欧洲跨国公司以欧元结算,泛欧的兼并和收购也多数以欧元结算;欧元区国家之间的贸易、美国对欧元区的出口和亚洲向欧元区的出口大部分都以欧元结算。从后者来看,欧元在国际货币储备中的地位日益上升。目前美元在国际货币储备体系中仍占据主导地位,但2002年后欧元的实质性发行和流通因沿袭了原德国马克的份额而跃升到国际货币储备中的第二位,并极有可能在今后逐步发展到与美元相抗衡的地位。同时,世界各国的储备当局为了避免单一盯住美元所带来的风险,可能会逐步抛出一部分美元而持有部分欧元。
当然,欧元要想真正成为能与美元分庭抗礼的国际强币,还有一段很长的路要走,而且欧元向强势货币进军的旅程将不会一帆风顺。对这一点,包括欧洲中央银行在内的国际机构都有清醒的认识。