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美国3月份非农就业人数减少10.8万人,为7个月内第五次下降,经济学家认为美联储甚至可能在5月6日会议之前降息0.50%
本周虽然伊拉克战争仍然是影响外汇市场走势的主要因素,但美国经济状况也引起投资者的关注。美元汇率在对伊战争取得进展的支持下走高,美元兑日元汇率从3月31日的117.89日元上升到4月4日的119.96日元;同时,美元兑欧元汇率从1.0925美元上升到1.0729美元。但由于经济基本面疲弱,美元汇率仍然可能出现剧烈波动。
-市场乐观情绪支持美元走强
由于美国公布的经济数据不佳,对美元汇率形成压力。美国周一公布,3月芝加哥采购经理人指数(PMI)下降到48.4,远低于2月的54.9,也低于分析师的预估值50.7,显示3月份美国中西部制造业活动急剧下降,证实经济正处于困境中。疲弱的美国经济数据使本已担心伊拉克战争的投资者忧虑倍增,影响美元汇率在周一跌至逾两周最低水准。
周二以后,由于美英联军即将攻打巴格达,市场交易商认为战争可能较快结束,支持美元汇率大幅飙升,并使投资者防范风险意识下降。全球主要的资产市场的走势也反映了投资者的乐观情绪。周三黄金价格跌至每盎司328美元的8天低点,白银价格跌至每盎司4.35美元的6天低点。作为传统避险货币的瑞士法郎汇率下跌,美元兑瑞士法郎大幅上扬,尾盘报1.3794瑞士法郎,高于此前的1.3569瑞士法郎。瑞士央行为了制止瑞士法郎进一步升值,在周三宣布降息。美元兑日元上升到118.92日元,英镑兑美元报1.5665美元,低于周二尾盘的1.5773美元。
-数据疲弱令美联储降息可能增大
尽管如此,但市场人士认为,疲软的美国经济、美联储可能降息的前景及朝鲜问题将挫伤美元上升势头。一些分析员认为,美国经济状况糟糕,可能使美联储再次降息。降息将使得投资者不愿持有美元。
由于3月份制造业活动大幅下降,美国当前的经济状况比美联储2001年1月3日降息之初的经济情况还要疲软。美国供应管理学会周二公布的调查报告显示,当前的经济状况与2001年1月3日调低利率时的经济情况相似,当时美联储主席格林斯潘在两次货币政策委员会会议之间作出了降息决定。ISM调查表明,非制造业指数从2月份的53.9点下降至3月份的47.9点,这是该指数从2002年1月份以来首次低于50点。该指数低于50表明非制造业活动收缩,增加了人们对美国总体经济缩水的担忧。美国劳工部周五公布,3月份非农就业人数减少10.8万人,降幅大于预期;2月份非农就业人数减少了35.7万人,是2001年“9·11”恐怖袭击事件后就业人数减少最多的一个月。3月份就业数据表明就业率在7个月内出现第五次下降。
过去的12个月,投资者大多被收益率更高的资产所吸引。包括以澳元、欧元及英镑计价的资产。此外,美国经常账户与财政预算的双赤字及对伊战争前景的不明朗,也是投资者不愿持有美元的重要原因。据统计,目前投资者对美元的需求较对其他主要货币的需求下降幅度已经超过15%。经济学家甚至预计美联储在5月6日的货币政策会议之前将利率下调50个基点的可能性很大。
-美元短期走势将被战事进展左右
尽管美国利率可能会下调,但由于美英联军对巴格达数个战线发动了攻击,美元汇率仍然走高。但一些分析师认为,美元目前的涨势将是暂时情况。美英联军仍然面临着在巴格达进行一场巷战的风险,巷战可能使美英联军伤亡人数显著上升,这将进一步减弱投资者信心。新闻媒体报道称联军目前距离巴格达仅6英里,并已经攻占萨达姆国际机场,这些报道掩盖了美国经济不景气的消息。但市场注意力可能重新回到恶化的美国经济状况上。美国经常账户的高额赤字也将使美元汇率面临下跌风险。另外,投资者还担心朝鲜的紧张局势会给美元造成不利影响。
美国对伊拉克战争的进展情况将决定美元汇率的走势。如果进展顺利,美元汇率将继续上升;否则,美元汇率将出现剧烈波动。而美国经济疲软及朝鲜半岛的紧张局势表明,美元强势可能只是暂时现象。