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周二本栏评论建议,若投资者想短线入市博欧币反弹,“欧币三宝”之中,首选是于1.57附近买入英镑,获利目标订于1.5950,止蚀位设于1.56以下。若读者有参考建议,应于周二晚纽约交易时段买入(最低曾见1.5682,执笔时英镑在1.5730徘徊),现在可继续持有,等待目标区域卖出。至于理由为何,今天详谈。
三宝的相关性
本栏读者可否理解,笔者为何称欧罗、英镑及瑞士法郎为“欧币三宝”?(笔者另给澳元及纽元的别称为“澳纽双生儿”,日后另文再谈。)其实,背后有一个重要假设,就是它们三者的中长期发展趋势是一样,有相近的升跌幅,分别只在于升跌比例。例如欧罗与瑞士法郎的“相关性(correlation)”达九成以上,欧罗汇价每变动一点,瑞士法郎汇价便会约有一个半点子的改变,这可从欧罗兑瑞士法郎交叉盘知道。它们之间中长期都会按某一比例去运行,而这个比例系数只会非常缓慢地改变,所以进行短线投资时可以假设不变。以上的比例其实带著一个重要启示:它们其中一员短期或会受一些突发的经济或政治消息影响,但随著时间流逝,这些影响会慢慢消失,最后受影响的一员又会回复到先前的“某个比例”去波动。
强弱关系的投资启示
早前英镑从高位回落,直至近期低位约1.55水平,合共跌了近一千一百点子;同期欧罗及瑞士法郎以去周五的低位计算,分别只跌了约七百及八百点子。若读者同意笔者所说的理念,便可以有以下结论:英镑是“三宝”之中跌得“相对较多”,瑞士法郎则是跌得“相对较少”的一员。因此,投资者便可以排列出近日“三宝”的强弱:英镑最强,欧罗其次,瑞士法郎最弱。所以,投资者若要短线买入欧币博反弹,首选自然是英镑,获利机会是较瑞士法郎为高。经过以上解说,这个关系看似很简单,但其实这个“相对强弱”关系会不断改变,笔者只是指出“三宝”目前中期强弱关系而已。
众所周知,投资无必胜方程式,投资者只能用技术及分析去增加胜算。刚才谈到欧罗与瑞士法郎的变动关系是一比一点五,这个比例又令笔者有另一个投资理念。面对一个同样会影响欧币汇价走势的消息,若笔者非常肯定汇价的发展方向,便会投资于瑞士法郎而舍欧罗,因回报率较高;相反,若笔者认为汇价的发展方向将较反覆,但最终也会朝预期的方向发展的话,便会选择欧罗而舍瑞士法郎,因风险较低。
英镑弹上1.6美元跌势加速
技术上,英镑在五十周移动平均线已找到支持,后市倾向反弹回九及十八周移动平均线阻力区域1.5960至1.6000区域。日线图上,九天RSI开始出现“复式熊背驰”,支持价位短线向上发展,再配合欧罗兑英镑交叉盘发展,暂于0.68水平受阻,故英镑在欧币短期反弹中,应较欧罗为强。笔者预期,若英镑能反弹回1.6000/40超强阻力区域后,便会出现新一轮急速跌势,□时投资者可沽出英镑兑美元外汇合约图利,一个月获利目标可订于1.55以下。