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相对如火如荼的伊拉克战事,近期期铜的走势显得有些波澜不惊,铜价在1680至1710美元的窄幅区间内震荡。场内的交易气氛也比较淡薄,市场表现得相当迟滞。
战争究竟会对铜市产生什么样的影响呢?铜价的走势会如何演绎呢?笔者以为,笼罩在战争阴影下的国际铜市显然在短期内难有太大的作为,但随着时间的推移,战争利空因素将会逐步消化,战局也会趋于明朗,此时市场的焦点将会集中于"战后概念"的炒作,而市场对"战后概念"的理解将会决定铜市下一阶段突破的方向及前进的幅度。
首先我们来看看战前的紧张局势对国际铜市的影响。在战争打响前的大半年时间内,国际铜市已经对此的消息进行了充分的消化,铜价也有了相当可观的涨幅。上周一美国总统布什对萨达姆提出的"48小时限时令"昭示战争肯定会爆发,铜价随即做出了反应,当日大涨了40美金。但随着第一枚导弹在巴格达炸响,伊拉克战争正式爆发,预期的消息已经兑现,铜价应声下跌,场外电子盘的跌幅达到了30美金。
虽然其后几日欧美股市大幅上涨,原油价格也持续回落,但这些因素都未对铜市产生太大的影响,铜价依然徘徊在1680至1700美元区域,市场缺乏流动性。
其次我们再分析一下战争进程对铜市的影响。实际上对于伊拉克战争的结局,几乎不会有人怀疑美国将取得最终的胜利。唯一不确定的因素便是战争的进程,即战争持续的时间、战争的规模、战争双方特别是美英方面的人员损失等情况。因为战争对于金融市场来讲是相当大的利空因素,特别是战事一旦拖长,其利空的效应则会更加的显现。
从目前伊拉克战争的进程来看,前期"速胜论"的观点已被推翻,战争持续的时间要比预期的长,美英联军的损失也肯定比预期的大,这必然会对全球金融市场产生相当大的负面影响:消费者信心指数将会下降、企业支出仍会紧缩、股市也重新归于下跌、原油价格则出现反弹,而作为基金属的铜来讲也将难以独善其身。因此在战事不利的情况下,国际铜市短期内仍会呈现下探走势,铜价也有可能跌破1680美元支撑,向下测试1640美元甚至1620美元的支撑。
而一旦战争结束,笼罩在金融市场上的不确定因素将会消失,金融市场也将恢复至正常的运行节奏,市场关注的焦点也将集中于经济本身层面的问题上。战争的结束会提高投资者的信心,消费者信心指数将会提升、企业支出也会增加,而原油价格回落至正常水准更会有利于全球经济的发展。
战争硝烟散去后,新一轮经济建设又会开始,百废待兴的伊拉克蕴藏着巨大的商机。毫无疑问,有关的订单及相关的建设项目必然落入美国企业之手,这将大大促进美国建筑业及制造业的扩张,从而增加精铜的消费。作为处于历史底部区域的铜价来说,其面临的历史机遇也是显而易见的。
总体上看,近期铜价受制于不明朗战局的影响将会表现得比较迟滞,1720美元一线有较强的阻力。同时投机基金的多头平仓也将令铜市承受压力,短期内铜价将维持下探支撑的走势,初级支撑在1680美元,强支撑在1620至1640美元一线。随着战局的明朗及战事的结束,新一轮经济建设的展开将带动铜价上扬,铜价仍有机会冲击前期高点1762美元。