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众所周知,期货市场价格走势的分析方法通常不外乎基本面分析和技术面分析两种。在实际使用过程中有的人喜欢用技术分析来判断价格走势,而有的人则更注重于基本面,特别是对铜而言。然而,不可思议的事总是会发生,在毫无心理准备之时,重大的损失已经与你相伴,不管当时看来怎样也难于想到,都一样可以出人意料地摆在你的面前。人和事永远是处于动态的,不管曾经多少次出现过某种事态,期市是怎样运行,而下一次,却不一定。
回顾一下近期期铜的基本面,真可谓是一波三折:
先是从今年2月份美国公布的经济数据来看,无论是采购经理人指数还是非农业就业报告都显示出美国经济在一定程度上的停滞现象。美国密西根大学的消费者信心指数出现了大幅下跌,美国公司的裁员计划较1月份增长了4.5%,就连去年美国消费唯一的亮点---汽车和新房屋的销售也出现了大幅下滑。这将表明约占美国国内生产总值三分之二的消费者支出又出现了回落现象。据有关经济学家的预测,受可能发生的美伊战争的影响,今年美国的经济增长率将为2.5%,低于先前预测值的3%。市场人士因对美国经济前景担忧,对铜价未来走势普遍看空。
而后,美伊战事进入了最为紧要的关头。不安定的地缘政治风险引发而起的人们恐慌性心理致使投资者信心衰竭。在这种背景下,国际铜市上3月期相关期权买盘宣告失败,从而导致多头失望性平仓,进而更加速了铜价的下跌。
今早,布什向全国发表对伊战事演说,开战时间的基本明确,使数月以来一直笼罩和困扰铜市的不确定因素一扫而空。战争局势的明朗被市场业内人士视为利空已出尽。战争的即将爆发和速战速决的可能性将为美国经济乃至全球经济的恢复扫清障碍,给市场带来利多的预期。对此,美国股市作出的第一反应便是狂涨,接着美元开始走强,原先的避险工具美国国债、黄金都开始走软,石油出现连续性暴跌。这一切将给铜市多头带来激大鼓舞,避险基金开始大量回补其空头持仓,并同时迅速大举翻多,再加上中国买盘的强劲助威,铜价大幅拉升,节节走高。
看来前期踏空者现在的心情真是不好受,试想看报纸,听新闻,上网查资料都无一缺少,每日勤勤恳恳研究分析来的美国经济数据竟将自身葬入火海,被本被视为极大利空的美伊战事明朗化后而拉起的大红棒打得是头破血流。为什么会是这样?究竟是那里出了问题?……
原来"基本面"这东西本来就是把"双刃剑",另外它又具有相对的静止性和时间上的滞后性。如果是按滞后的基本面去做期货,可能会是让它卖了你,你还在为它傻傻的点钱。当我们从新一轮美国经济数据上看到美国经济前景暗淡,认为抛空的绝好机会来临时,那些具有先知先觉的市场主力基金竟跟大家偷偷摸摸的来了一个空头回补的游戏,至使LME铜价在箱顶1650附近徘徊不下。而后是无巧不成书,所谓原先被市场视为利空的美伊战事在其明郎化后竟被看成是利好,铜价突发性反转,将原有空头葬入火海。
目前沪铜在原上升通道的下轨附近得到了明显有效的支撑,同时伴随着成交量的同步放大,已确保了长期均线系统走势良好,铜价中长期的上升通道保持得完好无损。因此笔者认为,今日铜价的大涨,绝对是市场主力蓄谋以久后发动的又一轮上升行情,我们可以坚持严格的自律原则,做好资金管理,轻仓少量的在远期合约上逢低买入做多。