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春节过后,在CBOT黄豆大跌6.8美分的基础上,大连大豆开盘后一改前期暴跌后的低迷格局,连豆低开高走掀起了声势浩大的单边上扬行情,其中305、307合约在2月27日创出了年内新高,305合约更是以2点之差逼近2800点,正当市场洋溢着一片看多气氛之时,风险正悄然逼近。
市场在2700点的高位多空双方产生了严重分歧,空方利用我国批准南美大豆进口的利空政策,在307合约上大肆增仓,307合约在3月3日一天内竟增仓十万手,增幅之巨历史罕见,期价迅速遭到打压。3月4日、5日连豆全线跌停,主力309合约从2691点直线掉落到2460的低点,并一举突破了支撑连豆上涨一年的60日均线,市场一片愕然,行情的急转直下,使得技术形态的全面恶化,市场技术人士坚定看多的思路产生了彻底改变。
豆在短短六个交易日里,307合约从最高2748点下挫到最低2459点,上下落差竟达近300点,可见空方的交易策略还是取得了一定效果。但就在市场空声四起,散多人心惶惶之际,而主力多头却视之为低位建仓的绝佳良机。3月7日,抄底资金蜂拥而入,多头主力借机大举推高,以一根大阳线掀起了绝地反击的序幕,随后主力七、九月合约竟连拉两个涨停板。从跌停到涨停,变换速度如此之快,令市场目瞪口呆。那么又是什么因素推动大豆期价完成几近V形反转呢?显然不是基本面。因为在总共不到十个交易日里,基本面并没有发生翻天覆地的变化。美盘的走势软弱,继续被动调整;南美天气良好,大豆产量创新高几成定局。国内大豆虽然有传闻说货源短缺,但仓单大幅增加也是不争的事实。只能说期价的大幅下挫使期价与现价之间价差缩小,给多头增添了信心。关键的因素还是来自技术面和资金面。技术面上,由于空方打压过急,使得技术指标一再超卖,积聚了较大的反弹动能。而在颈线位的争夺中空方略显手软,因此,在多头主力极力护盘和新多抄底买盘介入下,期价大幅上扬,重新形成轧空行情。而此时空方庞大的空单由于没有获利平仓,又从暴跌前的利器演变成上涨中的负担,随时面临被迫砍仓从而助推期价上涨的局面。
连豆行情发展到现阶段,多空争夺可以说已趋于白热化,在惊心动魄的暴涨暴跌走势中,资金市的迹象非常明显。应该说,连豆前期的大幅上扬,是有其坚实的现货基础的,但在登上2700高位后,期价泡沫不可避免地出现。空头成功吸引了周边市场分流出来的热钱,利用美豆及巴西大豆利空传闻,以连续封跌停方式打压期价,企图以此逼迫多头大举斩仓。但从盘面中又可看到,主空在下跌过程中的封盘虽然十分凶狠,但随后在期价大幅反弹时,关键点位却未见空单的有效打压,反而略显犹豫,此间个中奥妙,值得投资者细细品味。综合来看,连豆行情多空分歧相当大,但似有一只无形的手胸有成竹地在调控着盘面的涨跌,巨幅震荡中,投资者一定要密切关注资金的流向。