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近期,连豆和豆粕期货交易活跃,期价大幅波动。其中,连豆3月3日成交放大至119万手,持仓增加至112万手以上,A305合约创出新高2798。但3月4日开盘不久,主力合约先后跌停直至收市,5日部分合约继续跌停。与此同时,豆粕也迅速由牛市转熊,期价在3月3日、4日连续大幅走低,5日则宽幅振荡。市场人士分析认为,基本面出现较大的变化是大豆、豆粕期价走低的主要原因。
据国家粮油信息中心最新公布的数据,2002年我国大豆总产量约为1700万吨,同比增长了10%。另据海关总署统计,2002年我国大豆进口量达到了1132万吨,尽管比2001年减少了260万吨,但仍高于2000年。在国内大豆产量与进口大豆数量都增加的同时,我国加工大豆的能力也快速提高。截至2002年年底,大豆日均压榨能力已达15万吨,全年加工能力接近4500万吨。而2003年大豆加工能力仍将继续增加,预计至年底日均压榨能力将达19万吨。由于今年我国转基因政策对大豆进口贸易的影响较上年弱,预计今年大豆进口数量将达1500万吨,因此大豆供应量也将大幅提高。随着大豆供应数量的增加和大豆加工开工率的提高,豆粕产量也会进一步提高,再加上作为我国饲料消费的淡季,2—4月份豆粕供应比较充足,其交易价格也就理所当然地出现下滑。
基本面的变化有可能促使投资者减弱对大豆、豆粕后市继续走强的预期。从技术面来看,大豆、豆粕自2001年年末上涨以来,上涨幅度大,上升速度快,期价走势已出现了头部特征,近期出现振荡行情是对各种市场因素的综合反映,同时也是期货市场价格发现功能的体现。