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本周大连大豆市场跌宕起伏,周四的波动幅度从涨停到下跌30点,远期合约大豆当日波动幅度达到了100点,而豆粕市场也以跌停的方式来报复周前的上涨,大豆、豆粕市场如此剧烈的变化原因何在?
综合而言,目前的连豆市场矛盾的基本面导致了市场多空双方对价格未来的走向产生巨大的分歧,而经历春节后150点左右的上涨之后,大连大豆在利好题材配合下,再度上行冲击前期的最高点,但是利空因素以及市场人气对上涨之后的价格认同度大打折扣,导致了空方出击,上涨行情出现间歇。
应该说,本周初连豆的上涨是春节之后第一周上涨行情的延续。上周五,大连商品交易所公布的仓单数量显示,大连各个定点交割仓库的注册仓单总量出现了大幅度的下降,从年前的大约18.804万吨猛降至7.251万吨,降幅达到了11.553万吨。仓单的注销导致了连豆价格从2500区域上涨到2630至2650区域。
周四,外电报道称,中国农业部决定对进口的转基因农产品进行额外的实地检测,这使人们担心中美之间每年10亿美元的大豆贸易将受影响。美国提供生物技术农产品的Monsanto公司大中华区总裁奇莫表示,中美之间所签订的保证大豆无障碍贸易的临时协议将在9月份到期,而新作的试验在此之后很长时间内都无法得出中国政府所要求的数据,这意味着转基因政策可能在一定时期内继续调控进口。受此影响,连豆周四开盘远期11月合约以涨停板2508元开盘,5月最高2721元,突破了前期高点。
但是,利空因素也不可忽视。目前,国内豆粕需求低迷,现货市场豆粕货源相对充裕,同时许多油厂采购了大量进口大豆。来自美国农业部等处的统计数据显示,中国进口大豆的市场年度采购总量已经接近1400万吨,并且4月底将陆续有2300元/吨左右的低廉南美大豆抵港,豆粕的底价明显偏低,大约在1700至1800元/吨左右。虽然目前的豆粕加工成本按照2500元之上大豆进口成本计算,保底价格在2030-2050"元/吨,但是豆粕市场在经过周前的上涨之后,由于存在远期豆粕价格逐步走低的预期,5月价格从1980一线直接下跌到1920附近,对大豆市场形成冲击,
此外,按照目前黑龙江产地的现货价格来看,到达大连地区的大豆注册仓单成本在2600元/吨,虽然货源紧张支撑豆价,但是,由于从春节期间持续的上涨,大豆累积涨幅已经达到200元/吨,大豆价格已经超过了仓单成本,从而引出了部分抛售压力。而且,中国本年度庞大的进口量将在2月下旬陆续兑现。同时,CBOT国际市场大豆价格在持续上涨至570美分之上后,由于南美作物生长天气良好,3月现货合约在第一通知日之前也面临平仓要求,美国1月大豆的压榨总量只有1.38亿蒲式耳,大大低于市场预期的1.42至1.45亿蒲式耳,显示美国国内需求低迷,导致了CBOT基金平仓,国际价格出现回落调整。
正是由于这些利空因素的压制,昨日大豆的早盘上涨后,价格重新回落到正常的现货价附近做震荡整理,5、7、9月重新返回到2600至2650"区间。目前,多空双方正重新认识基本面。
此外,对未来走势存在的巨大差异也导致了连豆远期持仓的急剧上升。