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国际外汇市场本周美元颓势加重,对日元重新跌至118~119区间,对欧元重新跌至1.08~1.09区间,超卖情况比较严重。最近以来,美元对日元最低跌到过116~117区间,对欧元跌到过1.09~1.10区间,外汇市场担心1美元兑115日元、1.10美元兑1欧元水平似乎很快就能看到。汇市的担忧不是没有道理的,美元全面弱势的局面持续的时间已经不短,美元多头的信心已经在一次又一次的反弹失败中消磨殆尽。
做多美元的势力在吸纳美元时已经表现得非常谨慎,大笔买单很长时间都没有见到了,零星散户美元买盘也不多,国际游资大量涌向黄金市场和经常项目有盈余且远离中东战场的国家和地区,如日本、欧洲。国际游资动向利空美元,利多日元和欧元,这就是近期日本想打压日元却始终打不下来的重要原因之一。
然而,从最近一段时间市场的实际情况来看,美元多头并没有完全放弃抵抗,日元、欧元多头想把美元彻底打下去的意图总不能如愿。久涨必跌和久跌必涨的规律将在汇市发生作用。因为人人皆知,近期的美元颓势加重,主要受美国和伊拉克可能爆发战争的影响,若从经济基本面考虑,美国经济虽然放缓,但比起日本和欧元区来还是胜过一筹,实体经济对汇率的影响只是暂时被迫在眉睫的地缘政经极度紧张局势所盖过。外汇市场注目的焦点暂时偏离对经济基本因素的对比分析,把随时可能发生的战争放在第一位考虑,这种行为本身就不具有可持续性,汇市对战争迟迟不打已经露出厌倦情绪。
可以想见,如果战争由于种种原因还将推迟,美元多头非常可能利用这段时间发动一次汇市反攻战役,以阻止美元过分贬值。美国希望美元暂时疲软是没有疑问的,但美国绝对不希望看到美元暴跌甚至走向崩溃,这从美国新任财政部长上台伊始就发表支持强势美元政策的声明可以看得很清楚。
汇市的注意力被压倒一切的战争因素所吸引,对美国财长的表态未予足够重视。实际上,美国金融当局对美元的态度是至关重要的,如果美国的货币政策转向,不再强调强势美元,美元跌到110日元和1.20美元兑1欧元水平都是可能的,而美国目前尚未出现放弃强势美元政策的迹象。因此,美元兑日元跌到115、兑欧元创出新低的可能性非常小。
糟糕的日本经济不能给日元提供长期稳定的支持,日本金融当局的弱日元政策和干预威胁更使得投资者不愿追高日元,欧元区主要国家德国、法国等虽然远离战区,但经济发展前景实在暗淡,也不能容忍欧元过分高估,否则对这些国家的经济复苏将起严重的阻碍作用。美元正在酝酿反弹,反弹随时可能发生。