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日元升值汇率自然回归
(2003年2月13日—2月20日)
本周汇市出现与近期不同的特点,美元对欧元汇率波动幅度减小,美元暂时放缓对欧元的贬值走势;而美元对日元汇率则出现贬值。本周四,日元/美元汇率收盘118.31,美元/欧元汇率收盘1.0814;而上周四收盘价分别为120.62和1.0824。
伊拉克局势使美元对欧元汇率处于波动状态近日,布里克斯发表关于伊拉克问题的报告,安理会对战争的必要性仍然意见分歧,显示阻碍对伊拉克采取军事行动的外交冲突将会持续下去。因市场等待伊拉克局势出现新动态,美元对欧元将主要在近期区间内上下波动。
日元/美元汇率升值是市场自然调整自去年年末以来,美元一直处于贬值态势,但主要体现在美元对欧元的贬值上,贬幅创三年来最高。而与此同时,美元对日元汇率则一直在正常范围内贬值。根据以往经验判断,这种罕见现象极有可能是日本官方暗中干预汇市的结果。不出所料,上月末日本财务省证实,日本1月中下旬期间曾数次秘密入市,通过日本央行抛售了大约7000亿日元,以抑制投机交易造成的汇率波动。因此,目前美元对日元的贬值,只是在经历了日本政府人为干预后,市场的自然回归和调整过程。
日本经济成长数据令美元进一步承压日本经济在去年第四季度微幅增长,第四季度GDP经过价格因素调整后较第三季度增长0.5%,折合成年率为增长2.0%。而市场此前预计,在该期间日本经济将会下跌。日元受此消息刺激,进一步走强。
但从近期看,日元不会出现持续升值迹象。第一,第四季度GDP的增长实际上主要得益于物价的下跌,GDP数据掩盖了日本经济持续疲软的现状。日本央行决定维持货币政策不变亦未能促使日元大幅上涨许多人认为现任央行总裁速水优3月19日任期届满后,央行政策可能将有变化。预计政府于2月底会宣布速水优的继任人选。第二,日本继续干预汇市的可能性仍然很大。财务省负责国际事务的次官沟口善兵卫指出,日元兑美元和欧元大幅上扬是日本政府所不愿看到的,因而可能入市干预。市场因此猜测,财务省可能仍会秘密入市干预,提振低迷的美元。
市场分析人士认为,日本投资者借美元疲软之机获利的一种途径就是在118日元之下买进美元。越来越多的迹象表明,部分日本投资者将下一财政年度的海外投资提前到今年3月份,这可能推动美元在3月底前升至122日元。