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2月11日欧元跌破关键的1.0680水平后,开启了后市回调的下跌之路。那么导致市场纷纷了结欧元多头的原因何在?
海湾局势压力
海湾局势的悬而未决曾经是导致欧元上涨、美元下跌的主要原因。市场认定战争将恶化美国的财政赤字,这在美国经常项目赤字高居不下而且经济走势不定、长期财政预算预计仍为赤字的情况下,无异于雪上加霜,尤其是上月美国政府出台了6740亿美元的巨额减税方案,进一步加重了财政压力,因此海湾战争的爆发拖得越久,这个阴影作为美元的一个利空条件就始终存在。但是随着战争的迫近,投资人开始再度重视美元的传统避险作用,这令美元空头暂时歇手,并带动了部分美元买气。
经济底气不足
众所周知,欧元兑美元的上涨是被动上涨。美国经济的黯淡导致海外资金持续从美国向本土撤离,带动了欧元的上升。但是,欧元区经济毕竟仍未步出低谷。
今年以来,从德国这个欧元区最大经济体传来的坏消息不断,德国1月IFO景气指标低于预期;去年11月零售销售大幅下滑;智库DIW再次调降了德国经济增长预估,并指出德国有陷入通缩的危险。上月,欧洲工商协会表示支持欧洲央行进一步降息,以提振欧元区日益放缓的经济。与此同时,美联储却维持联邦利率在40年低点保持不变,并乐观表示美国经济依然在风险和疲弱之间平衡。这将缩小欧元和美元之间的利差优势,从而不利欧元汇率。
面临技术回调
比基本面因素更有力的依据来自于技术面。欧元兑美元两个月内11%的巨大涨幅预示着其接下来的回调幅度也将相当可观,按照菲波纳奇回调理论,欧元如果真出现回调,目标价位将至少为1.05美元,这意味着欧元将可能有300多点的跌幅,因此近三周来欧元几次冲击1.0950美元水平未果已经令欧元多头心惊胆战。
上周五欧元下挫到1.0785水平下方,跌破了去年12月以来形成的上升趋势线,显示了欧元上档动能的衰退;本周二欧元跌破1.0680支撑位,进一步证实欧元在1.09上方形成了双顶。笔者预计,短线欧元兑美元的波动区间为1.06至1.09美元,只要欧元维持在1.0940水平以下,欧元具有下跌风险,1.05美元将成为关注焦点。