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公司主要从事煤炭洗选、焦炭、生铁、水泥及其制品、电力的生产销售,主要产品冶金焦、生铁出口于美国、日本、韩国等国际市场。公司被认定为山西省高新技术企业,获得ISO14001环境管理体系认证,主导产品获得ISO9002国际质量保证体系认证。
投资要点:1、西方国家的焦炉老化和日趋严格的环保要求使得这些国家发展焦炭生产的投资及成本加大,迫使他们谋求在其他环保要求较宽松、生产成本较低的国家发展焦炭生产或寻求焦炭供应商,因此,国际焦炭市场的供给结构调整对我国焦化行业的发展十分有利;2、公司地处山西省中南部,煤炭资源丰富,是我国主要的煤炭产区,公司生产焦炭所需主要原材料原煤大部分就地采购,大大节省了焦炭生产的原材料的运装费用,原料成本低;3、公司由于采用独创的资源综合利用环保产业链生产焦炭,使公司不仅能够实现资源的综合利用和符合环境保护要求,而且焦炭的生产成本在同行业中保持较低水平。
募集资金投向:公司所有募股资金投资项目均围绕资源综合利用环保产业链三期工程六个拟实施项目展开。
风险提示:1、截至2002年6月30日,公司流动比率为0.69,速动比率为0.48,从这两个指标看,公司资产流动性较差,存在一定的短期偿债风险;2、目前公司董事长李安民及其亲属共持有公司81.125%的股份,李安民妻弟范青玉担任公司副总经理,发行前从控制权上分析公司系家族企业,将给公司经营及少数权益股东带来一定的风险;3、公司生铁所需原材料铁矿石75%须进口,主要产品冶金焦、生铁大部分用于出口,2001年,冶金焦出口美国和日本的比例占公司冶金焦出口总量的46%,生铁则全部出口韩国,因此,公司对国外市场过度依赖,易受对方外汇政策、贸易政策、产品质量控制及对华贸易政策乃至两国政治关系变化等方面的影响,由此形成一定的市场风险。(天力投资新股研究部)
价位预测:8.6—10.5元
天力投资:9.5—10.5元。
广州博信周建新:9.6元左右。
平安证券罗晓鸣:8.6—9.5元。
成都证券肖腾文:9.5元附近。
广东证券游建浩:8.6—9.5元。
万国测评魏勇:9.2元左右。
国都证券吴明:9.3—10.3元。