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随着去年上市公司年报披露帷幕的拉开,公司委托理财成绩表这个“丑媳妇”,也要一一见“公婆”面。不过,有的去年委托理财赔了本,有的今年则要在委托理财上尝尝鲜。不管牛市熊市,委托理财这部戏,在深沪股市仍有人接着唱下去,只是不知道羊年的股市会不会给他们带来一片晴天。
去年亏钱特别多
在去年上证综指跌幅达17.52%的背景下,上市公司委托理财想赚钱真是不容易。据联合证券的一份研究报告显示,去年从事委托理财的上市公司共36家76笔,委托总金额为35.28亿元。截至去年末的公告显示,完全收回本金的仅有33笔,占总委托金额的44.6%;部分收回本金或未能收回本金的共计43笔,占总委托金额的55.4%。在今年初公布委托理财成绩表的上市公司中,也是忧多于喜。
2001年度银鸽投资因委托理财发生巨大损失等因素亏损22781万元,类似事件虽然至今未在2002年度出现,但遭受“割肉”之痛的上市公司仍不少。
因为5000多万元委托理财无法按期收回,豫能控股被迫对此计提坏账准备和长期投资减值准备,2002年度经营业绩因此将下降。而华北高速公告称,子公司易通交通信息公司的委托资产管理去年底股票市值损失741.5万元,已计提减值准备。
不过,国际实业是因为下属控股子公司国际置地理财不慎而导致公司去年第三季度亏损。公司8000万元委托理财本金最后落得只剩下400530股的凤凰光学股票和58.39万元的现金。凤凰光学昨日每股收盘价仅为6.59元。
委托理财遭遇更大陷阱的,要算福建水泥和深天马。福建水泥委托给上海泰和投资管理咨询有限公司的3400万资金,被开户券商鞍山证券公司挪用,后因鞍山证券由于严重违规被撤销,这笔资金有可能会打水漂。而深天马由于证监会决定对大连证券实施停业整顿,其委托大连证券购买99(8)国债的1.5亿元资金也无法按时收回。
也有小赚当赢的
虽然去年股市走熊,但还是有一些上市公司获得了高于银行一年定期利息的投资收益,对股东算是有一个交待。不过,在证券业面临全行业亏损的格局下,能让上市公司委托理财体面“收官”的,多是些大机构。
最典型的,要算太钢不锈与银河证券的“城下之盟”。去年太钢不锈与银河证券签定了总额为1亿元的委托理财协议,期限为去年3月11日至6月12日,后延期至去年12月12日。此项委托理财已于去年12月30日收回,其中本金1亿元人民币,收益633.33万元。而截止去年9月30日,银河证券仍持有太钢不锈4195万余股a股,而自去年12月18日至26日,该股频放巨量,短期换手率约30%,有主力套现还钱的嫌疑。
相比之下,同是1亿元的委托理财,上海家化的收益略少一些,其委托海通证券管理的1亿元,委托期限为去年4月18日至去年12月25日,近期收到本金1亿另加投资收益277万元。
尽管有些公司按期收回了委托理财本金并取得了一定收益,但业内人士分析,这并不排除受托方垫付了部分资金的可能性。陕西金叶于去年出资1000万委托西安天慧信息进行资产管理;出资5000万委托新疆金新信托投资进行资产管理。截止去年12月31日,两笔资金及收益已按协议全部收回,收益分别为80万元和300万元。据透露,该公司的5000万委托理财虽然取得了6%的投资收益,但这些收益是受托理财机构用自己的钱补上的。
闲钱依然流向委托理财
由于2002年股市走弱,有些上市公司提前终止了合约。像岳阳恒立提前终止3000万元的委托理财协议,乐凯胶片则是在调低了7000万元的委托理财资金原定收益率后顺利地收回了本金和收益。但是,不少上市公司则由于种种原因,继续签订委托理财协议,期待羊年发一笔洋财。
去年12月5日,联通国脉公告称,公司投资证券基金和接收的原委托管理的存量股票等两项短期投资,由于股市长期低迷的原因,难以全额、安全地收回投资资金。因此拟将其变现操作期限延长至2003年12月31日。而此前,公司已经将理财期限一延再延。从最初延长至去年6月30日,再到去年12月31日,如今又再延至一年以后。
而在委托理财尝到甜头的天药股份,则加大了投资筹码。据其称,鉴于公司利用暂时闲置募集资金5000万元投资国债,已经收回5000万元投资和300万元收益,公司将利用闲置资金8000万元投资国债,投资期一年。
虽然去年委托理财收益欠佳,但今年初的大盘转暖,却再次提升了上市公司委托理财的欲望。近期公布委托理财事项的公司明显增多。国旅b股董事会1月22日决定委托申银万国证券投资管理3000万元。物贸中心子公司上海物贸物资公司于1月20日决定出资2800万元委托南方证券进行投资管理。湘计算机子公司泰富投资于1月15日决定将2000万元委托湘财证券进行投资管理。
统计显示,资金安全开始逐渐成为上市公司委托理财的首选。从去年下半年开始,上市公司委托理财的方向已经向投资国债转变。长江通信、江西水泥、宝钛股份等20多家上市公司先后披露了委托投资国债的事项。像去年12月刚上市的时代新材,今年1月24日董事会便决定使用暂时闲置的部分募集资金购买短期国债,总金额不超过8000万元。看来,委托理财仍然是上市公司羊年的投资“法宝”,只是不知道年初启动的“1·14”行情,能否让他们赚得盆满钵盈。
缘何青睐委托理财
上市公司委托理财1999年才开始兴起,到2001年上半年便达到了高潮。据不完全统计,2000年进行委托理财的上市公司约有1000家,在2001年上市公司委托理财涉及金额高达240多亿元。在2001年上半年上市公司平均投资下滑的基础上,去年情况更是不妙。去年上半年,上市公司实现的投资收益平均为422.54万元,比2001年同期的647.76万元下降了34.8%。在去年下半年股市大跌的背景下,估计去年上市公司委托理财收益情况更糟糕。
在银鸽投资、轻纺城等上市公司2001年被委托理财撞成“重伤”之后,为何现在仍有上市公司逆流而上,要来尝尝委托理财这块味道并不一定甘甜的“蛋糕”?
东方证券有关人士认为,除正常的盈余资金管理需求外,一些上市公司空有成本低廉的募集资金却没有好的项目,资金的宽裕与企业低竞争能力导致一大部分资金游离于实体生产经营项目之外,去追寻虚拟经济所带来的超额收益。另一方面,目前对委托理财的监管也相对宽松,一些公司委托理财亏了就延期,一延再延,只要不主动计提相关坏账准备或投资损失,就不会对年内业绩产生影响。还有业内人士直言,部分上市公司高管靠委托理财寻租是最根本的原因,即双方在签署委托理财协议的同时,出资方可以得到0.5%至1%的“贴现”金额。看来,对上市公司的每一笔委托理财,有关监管部门都应擦亮眼睛,否则,中小投资者的利益将很难得到保障。