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被提名为美国财政部长的约翰·斯诺重申政府支持强势美元政策的主张,使美元得以在今年年内大幅下挫后稍作喘息;但从基本面来看,美元依旧看跌,从而可能令一些亚洲央行感到头疼。
东京汇市周三,在美国总统布什发表国情咨文前的半个小时,美元兑主要货币在清淡的交易中下跌0.3%,表明其总体趋软的迹象颇为明显。
诚然,斯诺明确表示支持强势美元政策,他的措辞与前财政部长罗伯特·罗宾当年的观点如出一辙。但预计美国政府不会有任何支持斯诺上述讲话的实际干预措施。罗宾约于10年前在克林顿担任总统期间引入了强势美元政策。
在可以预见的未来,美国当局将继续听任货币市场决定美元的汇率水平,纵使自2002年初以来美元兑日元15%的跌幅又有扩大。
这种情况正中美国制造商的下怀,近年来他们一直不满于美元走高对出口产生的不利影响;这也将为美国经济注入活力。但从短期来看,美元下跌对于许多亚洲经济体而言颇为不利,并将使本地区各央行面临相当棘手的问题。
事实上,该地区一些央行已经开始感受到美元下跌对其造成的冲击。上周,新西兰央行、韩国央行和日本央行均谈到各自国家面临的汇率问题,而且这些国家一直哀叹日元走强可能给其风雨飘摇的经济带来风险。
新西兰央行行长博拉德称,新西兰元大幅上扬是其在1月23日的会议上决定采取放松货币政策倾向的主要原因,尽管新西兰目前的官方现金利率仍维持在5.75%的水平。
新西兰央行通常不干预货币市场,只是将货币政策作为影响汇率的主要手段。
博拉德在声明中称,去年11月份以来,新西兰元兑所有主要货币大幅上扬一直是货币市场的主要动向。如果这种状况继续发展,预计将会损害该国未来的经济活动,并带来中期通货膨胀压力。
他说,如果新西兰元汇率维持在现有水平或继续升值,而且有迹象表明中期通货膨胀压力减轻,则央行将可能在今年晚些时候下调隔夜现金利率。
新西兰元兑美元汇率2002年累计上涨26%。昨日新西兰元兑0.5470美元,使其今年以来对美元的涨幅达到4.4%。
同样韩元兑美元和日元持续攀升也使韩国政府感到为难。
由于朝鲜同国际社会的关系陷入僵局,韩国央行行长朴升本月称,朝鲜的核武器计划是对韩国经济的最大威胁。韩国政府一改此前表示担心通货膨胀的立场,发表了上述温和的评论,导致市场认为降息的可能降低。而降息和干预正是能够削弱韩元强势的主要因素。
韩国财政经济部负责国际事务的副部长Kim Yong-Duk称,韩国政府对韩元兑美元近来大幅走高也极为关注。今年迄今为止,韩元兑美元上扬了1.5%。
他于周二表示,韩元升值太快,并暗示可能采取直接干预措施抑制其涨势。
交易员称,韩国政府经营的一些银行已在美元6个月来的低点1170韩元附近买入美元,而韩元兑日元走强也令韩国政府感到担心。
目前,日元兑9.90韩元,接近其近期低点。这意味着,同日本同行相比,韩国出口商在汽车和电子产品等主要出口市场的竞争力受到削弱。
如果韩元兑美元和日元继续上扬,加之地缘政治的不确定性依然存在,将可能导致韩国央行采取放松银根和入市干预的双重手段抑制韩元上扬。
上述措施也是日本财务省的一贯策略。目前,财务省继续威胁将入市干预并呼吁进一步采取定量放松的货币政策,以提振经济并遏制日元兑美元上扬。过去13个月以来,日元兑美元已经飙升近15%。
尽管美元走软将有助于美国经济复苏并因此带动亚洲经济,但期间这种汇率变动将给依赖出口的亚洲地区带来严重影响。