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本周,因战争风险加剧和经济复苏疑虑加深,投资者纷纷加入抛售美元资产的队伍,促使美元指数整体下挫。截至笔者发稿时,美元指数逼近100关口,1月份前三周累计下跌了2.4%,其中美元兑欧元下跌到3年新低,兑瑞郎刷新了4年低点。
战争阴云笼罩市场
随着中东战争阴影的不断迫近,美元汇率节节败退。周三俄罗斯军方消息人士称,美国及其盟国已决定在2月中旬后对伊拉克采取军事行动。而美国总统布什和英国首相布莱尔不断对伊拉克施加压力,要求其解除武装。布什的国防安全顾问莱斯指出,1月27日是一个重要的日子,但并非是一个最后期限,而是决定伊拉克是否完全执行了联合国的要求的开始。
战争风险一触即发,而战争对石油、消费信心造成的冲击以及高额军费开支带来的巨额财赤可能令美国经济再遭重创,因此市场焦点由追求回报转为避险,没有因企业盈利报告不俗及房屋数据理想而推动美元回升,这表明目前美元仍处于多事之秋。
资金洪流背弃美元
过去7年美元保持强劲走势,很大程度上得益于海外投资者对美国的信心和信任,将庞大资金投入美国市场。
随着安然、环球电讯事件的爆发,美国企业信用根基动摇,美国的国际收支失衡日益严重、今明年财政赤字将达到2000至3000亿美元,加上美国更容易受到国际局势、恐怖事件的打击,美国市场已经不再是一个投资家的乐园。
最近,包括保险公司、退休基金在内的主要机构投资者仍坚持进一步看空美元的立场。这意味着即便是短期内伊拉克事件得到解决,美元仍然无法挽回长线投资者的信心。投资银行美林1月份对管理7800亿美元资产的全球基金经理调查显示,他们更倾向于认为,未来12个月欧元兑美元最有可能走强。
长期美元依然看跌
随着伊拉克局势接近明朗,美元短线可望轻装上阵。因为过去两个月中,伊拉克问题始终困扰美元,汇率已经充分反映了这个风险因素。美元指数连续下挫后,短线指标严重超卖。
美元可能在战争爆发前后利用利空兑现之机,展开短暂修复性的反弹行情。目前,美元指数短线的支撑位在100大关和96.50,投资者最近操作中一定要防范大幅波动。但长期美元依然看跌,104将是反弹的首道阻力,中线阻力在107至108。笔者建议,中线投资者利用短线美元反复的机会,减持美元部位。