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日前中国证监会期货部有关负责人透露,为配合期货市场恢复性增长和稳步发展,证监会拟定以下内容为今年主要任务:准备建立实时监控系统和研究持仓限制和大户报告制度;积极推动《期货管理条例》修订工作,允许非银行金融机构参股期货公司;适当增加国内企业到境外期货市场参与套期保值的数量,研究部分境外有现货背景的机构准入我国期货市场的条件;推进棉花、玉米期货等新品种上市准备工作,积极研究股指、国债、油菜籽、石油期货等。
这些任务突出了发展与规范并重的指导思想,如一方面放开投资者或市场主体入市限制,另一方面加强风险监控和管理配套。又如继续扩大国企参与境外期货套期保值数量的同时,加强对境外期货的监管。其变化主要表现在扩大期货市场主体、交易品种,以及促进期货市场走国际化发展道路等方面。就非银行类金融机构(可以指证券公司或投资基金等)参股期货经纪公司而言,这个主体虽然可能还不是直接参与市场交易的主体,但其加入市场中介机构中来,既壮大中介机构作为市场主体之一的力量,又促进期货经纪公司业务创新和发展。从某种意义上讲,这把期货经纪公司业务管理水平、技术力量,与非银行类金融机构的资金实力及业务创新要求结合起来,这一举措将有利于开创期货经纪业务发展的新局面。当然,要使这个间接参与市场交易的主体转为直接参与主体,需要一个过程,这个过程包含修改期货管理条例等与之相关的法律内容。
今年推出两个属于农产品期货的玉米、棉花新品种,其遇到的创新阻力较小。发展期货以促进农产品市场化改革,是我国期货市场发展的重要初衷之一。据悉我国棉花主要主产地新疆地区,极力支持棉花期货上市;而玉米市场化的进一步提高,也为玉米期货上市创造了必要条件。比较股指期货,尽管有关方面积极呼吁、认真准备,但来自证券市场的思想认识很不统一,从而造成相当大的创新阻力;而玉米和棉花是大宗商品,推出这两个品种既丰富了期货市场品种数量,又促使投资主体扩大,期货服务于国民经济建设特别是农业市场化改革的功能将得到进一步发挥。然而也不能不看到,由于我国期货市场以农产品为主的品种格局没有变,期货现代化进程还路途漫漫,期货市场的大发展还有赖于金融期货的推出。
我国现正进入入世第二个年头,开放、走国际化发展道路是不可避免的,而且速度愈来愈快。期货市场的开放尤其对外开放是双向或对称的,既然扩大了国内企业参与境外期货的数量,也就必须允许境外现货机构参与国内期货交易,唯有这样才符合开放后投资者对市场的要求(指投资者对风险管理的要求)。现在允许境外现货机构参与国内期货的准入条件正在研究中,如证券市场正推行的QFII制度那样,一旦成为现实,则对国内期货市场发展的国际化进程则是一大促进,国内期货各方面创新的步伐将进一步加快。与过去相比,今年的任务或举措明显有了新突破,这标志着随着期货市场的规范化发展,市场信心进一步加强。同时随着这些任务落实和相关作用充分发挥,期货市场将突破发展的临界点,期货业的真正春天即将来临。