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和A股相比,B股普遍绝对价格较低、市场容量较小,目前的B股市场和1993、1994的A股市场相仿,无需巨额资金就能启动行情,因此一旦时机成熟,很可能出现普涨普跌的市场走势
与A股市场一样,2002年对于广大B股投资者来说是痛苦的、难耐的,用一句话来概括就是:从年初的暴跌行情来去如风,到春夏时节的箱体整理,再到入秋以后股指犹如风中落叶一般缓缓飘落,最后进入寒冬落地生根。
反思
B股市场出现这样的市场状况,主要有两个原因,第一、管理层在当初作出B股市场对境内自然投资者开放的决策时缺乏系统性、连贯性,造成了后续B股市场政策的缺位。第二、2001年3月至6月的连续上升,已严重透支了B股市场的未来,市场需要经历一个消化过程。
目前来看,B股市场还将受制于市场政策,其中主要是B股市场的定位问题。如果在定位问题不明的前提下,B股市场的扩容被无限制地拖延,市场缺少了源头活水、缺乏勃勃生机,由此进一步困扰市场,影响到广大投资者的投资信心。并且使得B股市场成为A股市场的附属,B股除了守住相应的底部不被有效突破外,其余时间都失去了主心骨,涨跌为A股马首是瞻。另外,境内的机构投资者被排斥在此市场之外,市场缺乏活跃度,造成场内一般投资者渐渐退出。在多重制约因素的合力作用下,市场走出疲弱态势在所难免。
展望
对于B股市场目前的尴尬,大家都是有目共睹的,应该来说还是有许多情况正在向好的方向发展:
首先我们看到,尽管到目前为止对于B股市场的具体政策没有新的变化,但是一些相关的政策和措施已经出台。如《外资参股证券公司设立规则》、《外资参股基金管理公司设立规则》、外资券商可以直接买卖B股以及《深圳交易所境外机构B股席位管理规则》,这些都对B股市场的发展有着良好的促进作用。
第二、中外合作B股基金开始显山露水。
第三、一些前期撤出B股市场的外国投资基金、投资公司以及一些新的外资机构开始回补和新近进入B股市场,如美林证券、大和证券等等。
第四、B股本身也有着自身的优势。和A股相比,B股普遍绝对价格较低,目前深沪两市B股的价格和市盈率只有A股的一半,市场容量较小。目前的B股市场和1993、1994的A股市场相仿,无需巨额资金就能启动行情,因此一旦时机成熟,很可能出现普涨普跌的市场走势。并且B股由于历史原因不少个股具有重组题材,因此即使在很长时间内B股的走势基本跟随A股,但我们不能排除未来B股大盘短期走出独立行情的可能。
综合分析,由于国有股减持政策的暂停,对中国证券市场将产生深远影响,近期A、B股市场的走势,也已经充分说明了这一点。相应的B股市场尽管近期仍受制于A股市场波动格局的影响,但随着2003年A股市场的活跃、股价缓步回升,B股市场的回升也是可期的。相信管理层也会抓住有利时机,逐步推出对于B股市场的相关政策,因此对于投资者来说应该改变近一年来无视B股市场的思想。