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公司为国内第一家在香港发行H股的公路类公司,亦为安徽省唯一的公路类上市公司,管理经验丰富,运作规范。公司是唯一一家具有自主开发高速公路信息管理系统的公司,该系统获省科技进步二等奖,并列入国家火炬推广项目。所拥有的路段属国家两纵两横的部分,所经营路段建设造价相对较低,经营成本较低,西部开发和沿海经济的发展都会对安徽省的交通带来巨大增长,且高速公路产业是国家重点扶持的产业,具有自然垄断和收入稳定的特点。
公司流通盘与总股本略高于同行业平均水平,按发行后股本摊薄净资产收益率在同行中最高,最近几年生产经营稳定增长,主营业务收入总额和净利润呈现快速增长趋势,1999—2001年主营业务收入、净利润平均复合增长率为32.28%、31.07%,在八家高速公路上市公司中,虽然主营收入利润率低于同行业平均水平,但由于费用的有效控制,净利润率高于同行业平均水平。
募集资金用于收购连霍公路安徽段的在建工程和连霍公路安徽段的后续建设,该项目于2002年7月1日主线建成通车试运行,其中连霍公路安徽段后续工程将总承包给总公司。总公司作为第一大股东可能利用其对公司的控制关系,对关联交易在实施过程中施加影响,从而损害公司利益,且公司所经营个别路段未能成网,近期内难以发挥公路网络化的优势。(天力投资新股研究部)
2002年12月30日皖通高速H股(0995.HK)报收1.64港元,远低于以国际会计准则计算的每股净资产值2.5港元。按国内财务会计制度核算,皖通高速发行前的每股净资产为2.1元人民币,而此次发行价仅高于净资产0.1元人民币。从市场反应看,皖通高速的发行对于投资者投资理念的冲击非常明显。从中长期看,低价发行将对整个老股板块形成较大的向下牵引力。(招商证券马逸伦)
价位预测:3.7-5.0元
成都证券:4.2元左右。
国都证券:3.7-4.2元。
天力投资:4.20-4.60元。
招商证券马逸伦:5.0元。
广州博信周建新:4.0元。
平安证券罗晓鸣:4.3-4.8元。