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近期,由于朝鲜半岛核危机的加剧以及美国可能对伊拉克进行军事打击,引发了全球对经济前景的担忧,导致美元汇率跌至近年低点。瑞士法郎作为传统避险币种的汇率升到近4年的新高。圣诞节假日后,挥之不去的伊拉克战争忧虑以及不断加剧的朝鲜半岛核危机导致美元兑主要货币在本周创出多年新低。
-经济数据对美元产生不利影响
21日美国商务部报告显示,第三季度美国公司的总利润继续下降。这是今年以来美国公司的总利润连续第三个季度下降。报告说,第三季度美国公司调整后的生产总利润以年率计算为7710亿美元,比第二季度下降了140亿美元。
周二美国商务部传出的资本投资方面的坏消息使近来才刚刚预示出反弹迹象的美国经济形势黯淡下来。美国商务部24日表示,11月的耐用品订单下降了1.4%,至1696.2亿美元。摩根士丹利的经济学家威廉·沙利文表示,耐用品数据下降表明企业固定投资依然疲软,并可能导致第四季度的国内生产总值被温和下调。美国经济在第三季度取得4.0%的增长后,最新发布的疲软数据证实美国第四季度的经济增长速度可能放缓到1.5%左右。
-贸易逆差导致汇率政策进退两难
由于美国经济回升乏力,同时又存在巨额贸易逆差,导致目前美元的汇率政策陷入两难境地。一方面,美国拥有巨额经常账赤字,需要国外投资予以弥补。1月至9月美国经常账赤字为3670亿美元,预计今年将达到创纪录的5000亿美元。只要美国承认美元政策有所改变,则美元必将下挫。因为美元走软可能会令国际投资人投资美国市场所获得的收益缩水,加大了投资者外汇损失的概率,这将导致全球投资人远离美国市场。
另一方面,美国经济回升缓慢又需要美元温和走软。美元温和走软将对美国出口产业有利。美元坚挺削弱了出口商品的竞争力。一些经济学家认为,为了吸引全球资金的流入,以弥补巨大的经常账赤字,美国将继续宣布维持强势美元立场,即使他们内心里并不介意美元稍稍走软。
-国外资金悄悄撤离美国市场
美元面临的难题已经动摇人们对美元的信心,引起资金从美国市场流出。全球资金流动显示出对美元汇率不利的趋势。日本财务省公布的数据显示,日本的民间投资者对美国公债的信心开始减弱。日本投资者10月份净买入1.09兆(万亿)日元的国外债券和股票。其中,66%投向了欧盟,仅有9.8%投向了美国债券和股票。而在截至9月份的五个月里,日本投资者买入的欧洲证券只占总额的28%。
欧洲央行的数据证实了上述趋势:1月至9月欧元区流入的外资为251亿欧元,而去年同期则为流出852亿欧元。此外,欧洲人也在悄悄地撤离美国市场。在过去几年里,欧洲投资者是供应资本给美国的主要源头。美国财政部的数据显示,1月至9月不包括英国投资者在内的欧洲投资者净买入美国长期有价证券的金额锐减至184.9亿美元,而2001年全年则高达789.2亿美元。
市场人士预计,如果朝鲜和伊拉克的紧张局势加剧,美元汇率将受到进一步打击。市场人士认为,由于美国经常项目赤字居高不下,而且美国已深深卷入全球多处危机之中,因此朝鲜和伊拉克的紧张局势将增加市场的避险行为,一旦战争真的爆发,瑞士法郎将继续走强,并将影响美元走软。