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一、03年巴西大豆展望:巴西大豆市场前景依然乐观
由于全球大豆类产品价格又创新高,并且明年巴西大豆产量也将突破新的纪录,巴西大豆种植者和压榨商对2003年大豆市场依然持有相当乐观的态度。
Minas Gerais的分析师Anderson Galvao Gomea认为,明年由于美国库存紧张以及全球市场需求增加,大豆价格仍会保持在较高的水平。巴西油籽加工协会(Abiove)预测明年大豆出口价格将会从今年的190美元上涨到210美元/吨,而前年出口价格为174美元/吨。
Abiove秘书长Fabio Trigueirinho说,明年大豆出口总收入将可能达到76亿美元,占巴西总出口收入的13%。
同时,作为巴西最大的大豆出口市场的中国市场问题已经基本得到解决,至少在目前不会造成出口障碍,而汇率也继续保持着对巴西国内出口商的有利方向。
Gomes说,如果其他国家努力提高其他食物油产量,那么将会对巴西植物油市场形成非常有利的条件。
Abiove预计明年豆油出口量将达到195万吨,而01-02年度出口量为164万吨,出口价格也将从今年的306美元/吨上涨到390美元/吨。
天气将成为影响巴西大豆前景的主要变量
巴西农业部最新公布的预测显示,虽然今年巴西出现了南涝北旱的天气情况,但预计02-03年度大豆产量仍将达到4760万吨,较今年的4190万吨上涨13.6%。
trigueirinho说,巴西大豆种植者对价格上涨做出了非常迅速的反应,今年大豆种植面积已出现了明显的增加。
同时,过去几周,巴西中部和北部地区的干旱状况也得到了缓解,降雨的发生及时补充了土壤的水分含量。
Rio Grande do Sul州的大豆贸易商David Brew说,过去三个月的天气条件造成了最大的影响,而干旱尤为令人担心。过量降雨的影响并不大,而干旱却对大面积作物形成了压力。但根据国家气象研究所(INPE)的预报显示,从长远来看天气状况比较乐观,中西部地区的气候条件将很快恢复正常。同时,南部地区的过量降雨过程也有所缓解,致使播种工作可以顺利完成。巴西第二大大豆种植州Parana的潮湿气候条件曾引起了霉菌的侵害,但近期研究表明该状况已经得到了控制,只有1-2%的作物存在减产的可能性。
中国方面的情况几经暂时解决
近来巴西方面一直在努力保持中国的大豆市场,因为12月20日之后转基因大豆进口认证条例将发生变化。
Gomes表示,中国市场对巴西非常重要,尤其是巴西豆油的出口。他说,从今年1月份到10月份期间,巴西共向中国出口豆油200000吨,而去年同期仅为8000吨。为了保证能够长期向中国出口大豆产品,巴西农业部计划从2003年9月份开始实施一项新的非转基因农产品认证体系。
中国是2002年巴西大豆产品的最大购买商,截止到十月份进口量为400万吨,为巴西增加了550百万美元的年出口收入。Brew说,目前中国进口商已经订购了大量的02-03年度大豆产品,因此他们的处境比较灵活,否则将会主要依赖于美国的市场供应。
政治前景令人堪忧
目前把籽方面除了对天气状况的担心之外,2003年政治及财政状况也较为令人担忧,2003年1月1日巴西国家管理层将会发生变化。
Brew说,人们很难知道新的领导层会怎样变化,他们的承诺以及管理模式永远不会相同。财政需要来源,过去一年当中农业收入已经成了最主要的部分。很有可能增加一些出口税收项目,以避免直接从巴西消费者的口袋中掏钱。
但总的来说,人们对新一任领导人Luis Inacio Lula da Silva抱有较大的信心。
Trigueirinho说,新的政府已经同意提高出口竞争力,并且人们对税制改革将刺激大豆的加工产业很有信心。
Gomes说,“我认为不会有太大的变化发生,去年农业方面取得的成就最大,因此没有必要对这一成功的体系进行很大的改革。”
二、市场分析人士对周五出口销售报告的预测
以下为市场分析人士对周五美国农业部周度出口销售报告中,各种农产品销售数量的预测
单位 千吨商品 截止12月19日预测销售数量 截止12月12日一周实际销售数量
小麦 300--400 279.1
玉米 600-900 712.3
大豆 750-1000 1045.3
豆粕 75-125 84.7
豆油 25-30 15.9
三、阿根廷大豆价格周四跌至四个月来新低
周四阿根廷大豆现货价格创下四个月来低点,原因在于芝加哥大豆期价出现下跌,而且比索汇率走强。据一位贸易商说,大豆价格受到重重压力,一方面美元走软,一方面芝加哥大豆下跌,给当地市场带来很大影响。
在主要大豆出口港罗萨里奥,大豆价格下跌了15到20比索,每吨报565到570比索,合每吨165到166.50美元,这也是自8月底以来的最低价,这也是由于周四美元汇率下跌,比索走强。
汇率经常对大豆价格起到关键作用,这是由于大豆在世界市场上以美元定价。所以美元强,大豆涨,美元弱,大豆跌。周四,大宗交易的比索汇率报3.41/3.42兑1美元,较上一交易日上涨了2%。
此外,周四CBOT大豆期价每吨下跌了2美元左右,也给阿根廷大豆价格带来压力。
四、CNGOIC:春节过后中国豆粕市场预期走弱
周二,据北京业内消息灵通人士向ODJ透露,根据中国粮油信息中心(CNGOIC)的报告,春节后中国豆粕市场可能将逐渐走弱,因为那时东北地区的铁路运输状况将有所好转,进口大豆也将大量进入市场。
CNGOIC的一位分析师称,中国政府已经向几家大型压榨厂发放了进口许可证,中国大豆进口可能将在1月底迅速恢复正常。根据CNGOIC的报告,大约10船美国大豆预期将于1月20日到2月初运抵中国。
近几年来,中国的压榨业发展迅速,这主要是得益于市场对食用油的需求不断增长。但大多新建的压榨厂都位于中国的南方地区,这些压榨厂的生产原料主要依赖进口大豆。
中国政府实行了严格的转基因产品管理条例,控制大豆进口,3月20日以后大豆进口受到严重阻碍,因为3月20日是转基因条例生效的时间。由于2002年二季度进口大豆大幅下降,中国豆粕供给也相应减少。另一方面,据报告称,2002年初,中国政府宣布了一个促进豆粕出口的新政策,将豆粕出口从最初的5%提高到13%,这项政策大大促进了豆粕的出口步伐。2002年的前11个月,中国豆粕出口为95.66万吨,较去年同期增长了377.6%。出口的大幅增长和供给的下降使2002年的豆粕价格上涨。以山东豆粕市场为例,2002年初豆粕的价格仅为每吨1,450元,但8月底豆粕的价格则上涨到了每吨2,400元,为全年最高位。山东是中国豆粕的主要生产省。
此后,豆粕价格持续走强,12月份的价格仍为每吨2,300元,主要原因是东北地区铁路运输紧张,使东北新收割的大豆无法运往山东、河南和河北等省。但据报告称,豆粕市场预期将逐步走弱,因为供给状况将有较大改善。报告称,东北地区运输紧张的状况2月初春节后将有所缓解。传统上,1月底2月初春节期间,中国铁路运输极为紧张,因为成千上万人将乘火车回家与亲人团聚。
CNGOIC的报告称,根据CNGOIC的最初统计数字,2003年中国的压榨能力将扩大到5,100万吨,较今年提高1,000万吨。2002年豆粕的总产量预计为1,725万吨,国内消费量预计为1,578万吨,出口预计为120万吨,这样2003年的供应就会出现过剩。明年的2月和3月,更多的大豆将从东北地区运往象山东省这样的豆粕生产地区,届时豆粕的供给将更加充足,而此时的饲料需求正处于淡季。因此,中国北方地区的豆粕价格将呈下降趋势。
五、2003/04市场年中国油菜籽产量将创创纪录水平
周四据中国业内消息灵通人士援引中国国家粮油信息中心报告称,2003-04市场年(6月至次年5月份),中国油菜籽产量预计将创纪录水平,由于油菜籽种植回报率提高及国际市场价格上涨,将会导致国内种植面积大幅增加。
中国南方油菜籽播种一般是在11月份完成,该地区也是中国主要油菜籽种植地区。
2003年中国的油菜籽种植面积预计达到820万公顷,较之前一年增长8.8%。油菜籽产量将达到创纪录的1,293万吨,较今年预计的产量1,020万吨提高27%,或增加273万吨。相比之下,据汉堡时事新闻油世界周度最新报告称,2002-03年中国油菜籽产量预计为1,040万吨,较2001-02年的1,132万吨大幅减少。油世界并没有预计2003-04市场年中国油菜籽产量。
六、山东新麦与陈麦市场价格差缩小
国家粮油信息中心近期对山东省部分地区国有粮食收储企业小麦出库价格的调查显示,当地新麦与陈麦(与新产小麦相对应,非指陈化小麦)的价差已经由10月份时的3-4分/斤(合60-80元/吨)缩小至当前的1-2分/斤(和20-40元/吨),期间新麦和陈麦的价格均受市场需求拉动的影响而出现上涨,但陈麦价格上涨幅度超过新麦。
本周,山东中部地区(济南)98年产中等小麦平均出库价为1040元/吨,2001-2002年产小麦平均出库价为1060-1080元/吨;山东南部(临沂)98年产中等小麦平均出库价1020-1040元/吨,2001-2002年产小麦平均出库价为1060-1080元/吨。
新麦与陈麦出库价格差距缩小主要是由于前期陈麦价格较低,中小面粉加工企业集中增加了对陈麦的采购数量,从而拉动陈小麦市场价格出现较快的上涨。
七、美国农业部:中国小麦展望报告
近日,美国农业部发布中国小麦展望报告,具体内容如下:
一、产量:中国的小麦分为冬小麦和春小麦,其中以冬小麦为主。过去5年冬小麦和春小麦占小麦播种总面积的比例分别约为90%和10%。冬小麦主产区是河南省,产量和面积约占全国总量的26%。自从1997/98年度以来中国小麦收获面积处于下降趋势,估计到2002/03年度下降为2450万公顷,是自从1966/67年度以来最低。
造成收获面积下降有许多因素:
1999/00年度以来中国政府大幅降低中国西北部春小麦以及长江以南低质小麦保护价,并与1999年取消上述地区小麦保护价政策;北方小麦产区水资源越来越匮乏,增加了用水成本。估计2002/03年度中国小麦产量为9200万吨,略低于2001/02年度,是自从1989/90年度以来最低,主要是由于生长季节早期旱灾并且后期遭受暴雨,对小麦作物的损害超过了最初的预期;灌溉水资源越来越稀少,导致单产下降。中国小麦约70%需要灌溉。近几年来城市以及农业对水的需求量增强,华北平原水资源匮乏,附近的江河水资源有限,因此灌溉成本较高。播种面积下降并且灌溉水供应短缺导致小麦产量从90年代中期最高下降了1500万吨以上。估计2002/03年度冬小麦产量为8600万吨,春小麦产量为600万吨。
二、消费量:小麦消费量中约70-80%为食用,其次是饲料消费和种子消费。中国北方大部分居民以小麦作为主食,过去10多年来消费量下降。中国北方消费量的下降被其他地区小麦产品消费量的增加所抵消。因此小麦消费量随着人口增长而同步提高。但是过去两年国内玉米价格较高导致饲料小麦消费量增加。自从1999/00年度以来小麦供应量下降了约25%,但是中国小麦进口量依然较低。过去9年来中国人均小麦消费量处于下跌趋势,从1993年最高85公斤到2001年下降为80公斤。
中国北方乡村低收入居民依然以传统的小麦作为主食。但是乡村人口逐步向城市转移,并且收入提高。中国北方一些城市人们增加肉类、海鲜、蔬菜、食品的消耗,传统的小麦食品没有过去那样流行。预计2002/03年度中国国内小麦消耗量为1.06亿吨,略低于2001/02年度,是自从1994/95年度以来最低。
三、贸易量:中国小麦的贸易主要取决于两种因素:小麦的供应量以及优质小麦生产情况。许多专家认为尽管过去3年中国小麦减产并且饲料消耗量增加,但是2002/03年度小麦库存量依然充足。虽然中国小麦质量得以提高,但是跟加拿大小麦和美国硬红春小麦相比有较大的差距,中国的面粉加工厂需要大幅度使用这些进口优质小麦来提高面粉的品质。在2001年12月份加入世贸组织后,中国承诺2002年小麦进口配额为846.8万吨,2003年配额为905万吨,2004年为964万吨。根据规定在配额内小麦的进口关税为1%,超过配额进口关税为71%。在配额宣布后,小麦进口并没有大幅提高。国内小麦增值税优于进口小麦。国内小麦增值税为3%,进口小麦为13%。
除了这种因素以外,国内小麦庞大的库存量并且质量提高将限制2002/03年度小麦的进口。预计2002/03年度小麦进口量为100万吨,低于2001/02年度进口量110万吨,但接近于5年平均值。预计加拿大销往中国的小麦从2001/02年度80万吨下降到10万吨。加拿大由于严重干旱,一等和二等西红春小麦供应不足。销往中国的加拿大小麦主要为一等和二等西红春小麦,蛋白含量为14%以上。其他销往中国的加拿大小麦为加拿大大草原春红小麦。2001/02年度对中国出口小麦的其他主要国包括美国(20万吨)以及澳大利亚(10万吨)。
中国出口的小麦主要是饲料小麦,大部分销往韩国。有少量销往香港、印度尼西亚以及菲律宾。小麦价格较低,竞争对手印度和乌克兰拥有庞大的供应量。中国的小麦出口不仅仅导致其他的小麦出口国竞争更加激烈,而且影响美国玉米的销售,因为在韩国饲料领域饲料小麦能够代替玉米。中国饲料小麦出口直接与美国软红冬小麦以及加拿大小麦在菲律宾竞争。中国同样少量出口磨粉小麦。这是自从1949年以来首次销往东南亚。预计2002/03年度中国小麦出口量为150万吨,跟上年度持平,但高于5年平均值90万吨。自从2000/01年度以来中国成为小麦净出口国。
四、库存量:过去3年中国小麦产量逐年下降,预计供应量从1999/00年度最高记录2.13亿吨到2002/03年度下降为1.7亿吨。预计国内消费总量接近10年平均值为1.06亿吨,但是预期连续3年超过产量。因此预计结转库存量下降为6200万吨,比2001/02年度下降20%,是自从1992/93年度以来最低。预计库存量/消耗量比率为58%,低于2001/02年度70%。
五、展望:2002/03年度中国小麦进口量不可能超过100万吨。国内小麦价格相对较低,这意味着中国小麦供应量充足。但是由于西加拿大干旱,加拿大对中国小麦出口量下降。中国低蛋白小麦以及高蛋白小麦需求量依然不能通过国内生产的小麦来满足,但是中国政府鼓励生产优质小麦可以减弱小麦进口的潜力。国有贸易公司控制了小麦配额的90%份额。现在看来2002/03年度大部分配额不会实现。按照目前小麦库存量下降的速度,尽管国际市场小麦价格高位可能促使中国小麦增产,但估计中国小麦进口量最快会在2003/04年度增加。同期加拿大小麦产量会恢复性增长。中线分析,中国将继续成为小麦产量不足消费量的国家。预计未来3-5年中国小麦产量不会超过消耗量。随着全球主要的小麦出口国产量恢复,预计全球小麦价格下跌,中国小麦进口量合理范围为300-400万吨。
八、2003年中国小麦预计减产但进口量不会增加
据海外媒体报道,中国作为世界最大的小麦生产国2003年将连续第四年出现小麦减产。近来,粮食主产区的干旱给冬季作物生长带来很大压力。
一国家粮食分析机构的分析师说,小麦播种面积的缩减,将使明年的小麦产量下降到8640万吨,比今年8780万吨的产量低1.6%。冬小麦播种面积2040万公顷,产量8060万吨;春小麦播种面积190万公顷,产量580万吨。
虽然中国将提高低关税进口配额数量,但进口仍不会增加。中国小麦库存量较大,2002年后半年,中国由小麦净进口国变为净出口国。
中国每年耕种两季小麦。正处于休眠期的冬小麦,约占总产量的90%,生长期为9月-6月,春季作物生长
长期从3月到8月。
播种季节天气不好。山东受旱严重,河南和河北也遭受旱灾。小麦出苗时虽有降雨,但不能完全缓解旱情。
12月美国农业部将中国小麦库存量的预测值从7659万吨上调到8355万吨。
根据中国海关统计,今年头11月,中国小麦出口65.0567万吨,超过进口量60.4572万吨。
一些交易商说,今年小麦进口约为70万吨,而中国向世界贸易组织承诺的关税进口的配额数量为847万吨。2003年,这一数量将提高到905万吨。
九、欧盟将小麦进口配额分为4个配额项
据巴黎消息:欧盟将于2003年1月开始实施的进口配额最后规则指出,欧盟同意将软小麦进口配额分为几个配额项目,以避免明年1月新配额生效时,欧盟同时面对大量进口申请。
上周欧盟粮食管理委员会的四份报告中,欧盟确认将把面向所有国家的237万吨中低品质小麦配额分为4份,每份59.29万吨。这些份额将依据进口申请顺序进行发放。未使用的配额将自动转入下一份额项下。
新的配额制度旨在遏制俄罗斯和乌克兰廉价小麦的越来越多的涌入欧盟市场。分配给美国和加拿大的小麦配额约61万吨,属于一类份额,也根据进口顺序予以分配。
美国和加拿大没有使用的配额,将在一定条件下,转移给其它国家。转移需
需经美国和加拿大同意,并由粮食管理委员会投票表决。配额范围内中低品质小麦税率为12欧元/吨;配额外税率95欧元。
制芽大麦配额5万吨,税率8欧元/吨;其它大麦配额30万吨,税率16欧元/吨;配额外大麦进口税率93欧元/吨。
欧盟确认,进口许可有效期60天。小麦和大麦配额下的进口许可保证金为30欧元/吨。
十、沿海地区的国产标胶行情表现坚挺
随着产区胶价的上扬,26日沿海地区的国产标胶行情表现坚挺,青岛、天津、上海和广州等地及其周边地区的标胶售价比昨日稍有上涨,市场整体需求未出现大的改观,现货商方面也不急于出手库存,因此市场成交表现比较清淡。东北和华北内陆地区胶市起伏较小,当地市场人士估计这种清淡局面要持续到明年开春。26日各地市场五号标胶报价如下,天津市场报10700-10800元/吨;青岛地区报10600-10700元/吨。石家庄市场报至10600元/吨;衡水市场报10600-10700元/吨。华东的上海和杭州市场26日报10650-10700元/吨。沈阳报10800-10900元/吨。广州市场五号标胶报10700-10750元/吨;福州26日报10500-10600元/吨。
十一、橡胶产品难挡涨势
根据伦敦国际橡胶研究机构(IRSG)等全球橡胶市场权威人士推测,受到天然胶产地国预期介入拉抬行情,加上中国大陆市场需求畅旺等因素刺激下,今年涨幅已近倍数的东南亚天然橡胶,明年可能持续维持涨升走势,其中大宗货泰国三号胶(RSS3)可望由现阶段的每公吨八百六十美元,攀升至一千美元以上。
由于天然胶为轮胎等橡胶成品业的主要原料,加上其行情向来与合成橡胶连动性高,恐将进一步牵动橡胶整体行情走势,明年橡胶产品不排除由上到下齐涨格局。
台湾进口贸易商指出,今年天然胶价格在橡胶成品业回补库存,供不应求,各档商品普遍出现急涨行情,其中RSS3最高甚至高达每公吨九百五十美元,相较于去年报价一度降至四百六十美元价位(为三十年来低点),今年几乎已上涨一倍。
值得注意的是,天然胶的消费主流已渐由美国市场转至中国大陆,以今年前十一月份为例,中国大陆对天然胶的需求量已近一百三十万公吨,超过美国市场。根据大陆市场人士推估,明年大陆天然橡胶需求量可望达二百万公吨,其中有五成仰赖进口,因此在中国大陆需求高度成长的趋势下,明年天然胶行情将持续看好。
影响所及,由于天然胶为轮胎等橡胶成品业的主要原料,其与合成橡胶具有替代性,因此天然胶行情往往牵动合成橡胶走势,现阶段由于国际塑化原料行情居高不下,合成橡胶报价已酝酿起涨,一旦天然橡胶涨势确立,将提升合成胶上涨的动能,如此一来,将直接垫高下游橡胶成品业的原料成本。
对此,轮胎业的华丰橡胶指出,由于天然橡胶向来为期货采购模式,行情难以掌握,业界若过早反应,恐怕招致风险。因此,即便原料喊涨声不断,轮胎业也只能静观其变,或在天然胶低档时,先备足原料库存以因应。倘若行情如预期中大涨,业界则不排除反应成本而调高胎价,或以合成橡胶取代部分天然胶用量来降低成本。
十二、海南橡胶出岛数据统计
从海口秀英港得到的数据显示,2002年12月11日至12月20日秀英港出岛的橡胶数量为:
标胶:2181
烟胶:424
乳胶:757
合成胶:63
(单位:吨)
十三、广州天然橡胶销售不景价格低位徘徊
天然橡胶:经过了一段时间的下跌后,本周广州地区的国产标胶以及进口烟胶的价格基本上维持稳态。其中海南1#标胶和进口3#烟胶的价格都在10200—10300元/吨左右。这主要是近期进口新到的烟胶资源相对较多,对市场销售造成了新的压力。
事实上,天然橡胶价格的压力还来自于经销商对市场的信心。因为当胶价超过10000元/吨后,经销商已经开始担心后市会下跌,普遍都不敢大量入货,更加不敢压货,这无形中增加了产区以及进口商的库存压力。尽管当前已经进入了国内生胶停割期,但资源不可能一下子减少,而且新近到了大量烟胶也对市场产生了很大的冲击,还需要一段时间去消化。但10000元/吨的价位是完全可能得到支持的。(上海金鹏研发部)