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第一大股东发生变更,无论对于上市公司本身还是一般投资者都是极为关注的。与往年所不同的是,今年大股东变更不仅为数众多而且新意频出。
据本报数据中心统计,截止目前,今年发生大股东变更有73家。1月4日,浪潮软件(600756)公告浪潮齐鲁软件产业有限公司有望入主;1月5日,深天地&000023宣布股权转让获财政部批复,深圳市东部开发&集团有限公司成为该公司第一大股东。从此,今年大股东变更的序幕徐徐拉开。总体而言,民企入主、外资并购、产业整合使今年大股东变更格外引人关注。
从股权转让的方式上看,主要以协议转让为主,其次是国有股权的行政划拨,还有就是包括裁定受让、拍卖竞得等其它方式。以往第一大股东的变更往往采取协议转让的方式进行。但是,12月1日起《上市公司收购管理办法》施行后,要约收购将成为股权变更的重要途径。
民营资本--重组市场风起云涌
有人说,今年是民营资本的重组年。的确,这一点在资本市场表现的十分突出。由于政策的放宽和明确,民营资本参与上市公司重组的步伐明显加快。目前已有包括方向光电(000757)在内的近十家民企通过受让上市公司国有股成为上市公司的控股股东。另外,今年管理层收购(MBO)屡有发生,包括胜利股份(000407)等近10家上市公司实施了MBO。
8月23日,财政部批复同意上海华馨投资有限公司受让青岛市商业总公司所持健特生物&000416部分股权,上海华馨从而成为健特生物第一大股东。而上海华馨的股东为自然人高洪英、汪远思(分别持有本公司35%和65%的股份)。
在民营资本介入的过程中,深圳、上海两地的上市公司表现最为活跃。例如,ST康达尔&000048的第一大股东深圳市龙岗区投资管理有限公司,分别向深圳市华超投资发展有限公司及深圳市众泉建设监理有限公司转让其所持有股权,转让后华超公司和众泉公司分别持有26.36%和9.8%的股份,为第一大股东和第三大股东。上海的本地上市公司也同样“不甘寂寞”,向民营资本敞开大门。上海港机&600732控股股东上海港口机械制造厂与上海兴盛房地产开发&集团有限公司签订了协议,拟转让其持有的国有法人股16505万股&占公司总股份的66.56%。
产业整合--寻求新的利润增长点
一般来讲,大股东的变更往往与并购、重组、控制权的转移有着密切联系,由此带来的将有可能是公司主营业务的变更、产业的转型等等。同时,由于我国加入WTO后,汽车、农产品等行业首当其冲受到冲击,因此,国内上市公司纷纷进行产业整合和并购重组,寻求规模优势和更强的竞争力。
今年6月14日,号称中国汽车工业发展史上规模最大的一次联合重组:一汽与天汽强强联手的“天一案”尘埃落定。天津汽车(000927)和一汽集团的联合,被誉为汽车行业最为引人注目的“大碰撞”。天津汽车第一大股东天津汽车工业集团有限公司将其持有的天津汽车夏利股份有限公司84.97%股权中的60%,即夏利公司总股本中50.98%的股份转让给一汽集团。与此同时,天汽集团还将其下属华利公司拥有的75%的中方股权全部一次性转给一汽集团。
开开实业&600272即将入主三毛派神&000779的行为就显得目标更加明确。开开实业拟受让兰州三毛纺织&集团有限责任公司所持有的三毛派神的51283344股国有法人股,占其总股本的28%。如果转让行为能够顺利实施,那么,开开实业将成为三毛派神的第一大股东。从产业构架看,开开实业属于服装生产企业,而三毛派神则属于纺织原料生产企业。显然,二者属于下游产业与上游产业的关系。如果能够实现股权上的控制关系,将有利于实现产业链的延伸,降低经营成本、减少经营风险。
外资并购--小荷才露尖尖角
2002年也是“外资并购年”。年初外经贸部颁布的《外商投资产业指导目录》放宽了外商投资领域和股份比例限制,10月颁布的《上市公司收购管理办法》和《上市公司股东持股变动信息披露管理办法》进一步完善了并购重组法律体系,其后三部委联合发布了《关于向外商转让上市公司国有股和法人股有关问题的通知》及相关细节,使外资并购具有了可操作性的实践标准。
就目前而言,外资收购上市公司的案例主要集中于深圳上市公司。赛格三星(000068)股东深圳市赛格集团有限公司拟向公司另一股东三星康宁投资有限公司出让部分其持有的赛格三星股权,如转让成功,三星康宁将成为赛格三星第一大股东。
此外,值得关注的是,上市公司第一大股东也有一些是非正常变更。例如,隆源双登&000835原第一大股东中房集团珠海房地产开发公司所持公司1012.5万股法人股份,因经济纠纷,被北京市第一中级人民法院裁定冻结、公开拍卖,由洋浦吉晟实业发展有限公司竞拍获得,洋浦吉晟实业成为第一大股东。望春花(600645)也公告称,由于法院强制将华银投资控股有限公司所持有的望春花社会法人股6819.44万股过户给北京首都国际投资管理有限责任公司,北京首都国际投资管理有限责任公司成为第一大股东,持有公司27.27%的股份。