|
||||
笔者在与中小企业的经营者深入接触之后,发现他们对股票市场的态度耐人寻味。用一句通俗的话来说,就是爱恨交加。
1、股票市场会促进社会资金高速流动、快速集中,“哪个企业不想它?”
股票市场的一个基本功能就是促进社会资金高速流动、快速集中。这对于普遍缺乏资金的中小企业来说,无疑具有极强的诱惑力。在正常情况下,能够进入股票市场,并发挥它的功能为自己“筹资”的中小企业是少之又少的。但是,在我们市场经济体制还不够健全、很多方面还存在法律漏洞的情况下,一些企业在原始的“圈钱”动机鼓舞下,千方百计地往股票市场里挤。不幸的是,我国的股票市场也确实让一些不够资格的中小企业挤了进去,实现了“圈钱”的梦想。这让更多的企业看到了希望,挤进股票市场的积极性更高了。
2、股票市场成就了一些大企业的扩张梦想,也间接促进了一些中小企业的发展,“爱它有道理”。
一些大企业通过规范化的股份制改造,通过“上市”后的正常运作,企业规模得以迅速扩张、技术水平得以大幅度提高。大企业规模的扩大和技术水平的提高必然会扩张它的影响,加长产业链。这种变化很自然地会破坏原有的生产力布局,为与之相关的中小企业创造许多新的商机。生产配套产品、下游产品,以及提供服务的中小企业只要判断准确、运作合理,都会或多或少地从中得到自己所期望的利益。面对此情此景,股票市场———哪个中小企业会不爱它呢?
3、股票市场的“马太效应”让中小企业获得资金的难度加大,“让人怎能不恨它?”
股票市场发挥资金聚集功能时,体现出明显的“马太效应”。当股票指数持续上升时、当上市公司扩股和新公司加入时,股票市场一方面会大量吸引社会资金进入股市,另一方面在股市里流动的资金又急剧地向业绩好的股票集中。这样的流动和集中对业绩好的大企业无疑是有利的,对社会宏观经济效益的提高也具有积极的作用。然而,在我们现实条件下,这种流动和集中却对中小企业产生了负面影响。
若股票市场的吸引力比较大,必然会导致居民手持现金和银行储蓄额下降,当下降到一定幅度后,也必然会影响银行向一些中小企业发放的贷款额度。
当银行贷款数额下降,或“惜贷”意识增强时,受影响最大的是中小企业,他们的贷款难度增大,而其他的融资渠道又比较欠缺,使普遍缺乏资金的中小企业更加艰难。因此,当很多上市公司和股民为持续的“牛市”而欢呼时,也许一些中小企业家正以怨恨的目光瞪着股票市场。